7.4 浮动汇率制度下的财政政策.pdf

国 际 金 融 学 第7讲开放经济条件下的宏观经济政策 7.4 浮动汇率制度下的财政政策  浮动汇率制度下的财政政策 在相同的资本流动程度下，不同的汇率制度也会影响宏观经济政策的效果。浮动汇率制度下，财政 政策将完全失效，货币政策将变得有效。  主要原因  固定汇率制度下，贸易商品的相对价格无法改变，从而支出转换效应不起作用，汇率对贸易不产 生影响（贸易变化只通过收入效应引起）。  浮动汇率制度下，汇率变化直接改变贸易商品的相对价格，支出转换效应得到发挥，从而改变贸 易状况。 《国际金融学》 7.4 浮动汇率制度下的财政政策  1、资本完全流动下财政政策作用 IS 1 i IS  扩张性财政政策使得国内需求上升，IS曲线向右 0