风险管理与金融机构第二版课后习题答案+(修复的)(1).pdfVIP

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2020-12-16 发布于未知
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风险管理与金融机构第二版课后习题答案+(修复的)(1).pdf

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1.15 假定某一投资预期回报为8% ，标准差为14%；另一投资预期回报为12%，标准差为20% 。两项投资相关系数为0.3 ， ω1 ω2 μ δ 0.00 1.00 0.1200 0.2000 0.20 0.80 0.1120 0.1705 0.40 0.60 0.1040 0.1469 0.60 0.40 0.0960 0.1322 0.80 0.20 0.0880 0.1297 1.00 0.00 0.0800 0.1400 1.16市场的语气回报为12%，无风险利率为7%，市场回报标准差为15%。一个投资人在有效边界上构造了一个资产组合，预期回报为10% r  r 解：由资本市场线可得：r  r  m f  ， p f  p m 当r  0.12, r  7%,  15%, r  10%, 则 m f m p   (r  r ) * /(r  r )  (10%  7%) *15% /(12%  7%) p p f m m f  9% 同理可得，当r  20% ，则标准差为：  39% p p 1.17一家银行在下一年度的盈利服从正太分布，其期望值及标准差分别为资产的0.8%及2%. 股权资本为正，资金持有率为多少。（ 1）设在99%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为A，银行在下一年的盈利占资产的比例为X，由于盈利服从正态分布，因此银行在99%的置信度下股权资本为正的当前资本金持有率的概率为：P (X  A) ，由此可得 A  0.8% A  0.8% P (X  A)  1 P (X  A)  1 N ( )  N ( )  99% 查表得 2% 2% A  0.8% 2% =2.33，解得A=3.86%，即在99％置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为3.86%。（ 2）设在99.9%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为B，银行在下一年的盈利占资产的比例为Y，由于盈利服从正态分布，因此银行在99.9%的置信度下股权资本为正的当前资本金持有率的概率为：P (Y  B) ，由此可得 B  0.8% B  0.8% P (Y  B)  1 P (Y  B)  1 N ( )  N ( )  99.9% 查表得 2% 2% B  0.8% =3.10，解得 B=5.4% 2% 即在99.9％置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为5.4%。 1.18一个资产组合经历主动地管理某资产组合，贝塔系数0.2.去年，无风险利率为5%，回报-30% 。资产经理回报为-10% 。资产经理市场条件下表现好。评价观点。该经理产生的阿尔法为  0.1 0.05  0.2  (0.3  0.05)  0.08