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FinTech 行业深度研究报告 FinTech 行业深度研究报告 一、金融科技 （FinTech）行业概述 一、金融科技 （FinTech）行业概述 1. 概述 1. 概述 金融：实现资源的跨期匹配 金融：实现资源的跨期匹配 金融是在不确定的环境中进行资源跨期的最优配置决策行为，其基础原则是货币的时间价值 金融是在不确定的环境中进行资源跨期的最优配置决策行为，其基础原则是货币的时间价值 和风险收益对等。因此，简化的金融市场模型是资本与资产之间的流动，其流动基础是风险 和风险收益对等。因此，简化的金融市场模型是资本与资产之间的流动，其流动基础是风险 定价。 定价。 为实现资源的跨期匹配，终端用户 （包含个人及机构）的金融需求通常包括四类：储蓄、支 为实现资源的跨期匹配，终端用户 （包含个人及机构）的金融需求通常包括四类：储蓄、支 付、投资及融资。其中，储蓄作为最基础的金融需求，通常由传统银行来提供服务。支付、 付、投资及融资。其中，储蓄作为最基础的金融需求，通常由传统银行来提供服务。支付、 投资和融资则是目前新平台及机构重点发力的领域。 投资和融资则是目前新平台及机构重点发力的领域。 科技驱动金融服务业的重构 科技驱动金融服务业的重构 FinTech 是 Financial Technology (即金融科技)的缩写，指金融和信息技术的融合型产业。 FinTech 是 Financial Technology (即金融科技)的缩写，指金融和信息技术的融合型产业。 科技类初创企业及金融行业新进入者利用各类科技手段对传统金融行业所提供的产品及服 科技类初创企业及金融行业新进入者利用各类科技手段对传统金融行业所提供的产品及服 务进行革新，提升金融服务效率，因此可以认为 FinTech 是从外向内升级金融服务行业。和 务进行革新，提升金融服务效率，因此可以认为 FinTech 是从外向内升级金融服务行业。和 “互联网金融”相比，FinTech 是范围更大的概念。互联网金融主要指互联网/移动互联网 “互联网金融”相比，FinTech 是范围更大的概念。互联网金融主要指互联网/移动互联网 技术对传统金融服务的改变，比如网上券商开户、网上银行系统等是最直接和最恰当的例子。 技术对传统金融服务的改变，比如网上券商开户、网上银行系统等是最直接和最恰当的例子。 而 FinTech 不是简单的“互联网上做金融”，应用的技术不仅仅是互联网/移动互联网，大 而 FinTech 不是简单的“互联网上做金融”，应用的技术不仅仅是互联网/移动互联网，大 数据、智能数据分析、人工智能、区块链的前沿技术均是 FinTech 的应用基础。 数据、智能数据分析、人工智能、区块链的前沿技术均是 FinTech 的应用基础。 金融科技的迭代演进 金融科技的迭代演进 依据基础技术与金融的融合变迁来划分 FinTech 的发展阶段，可以清晰的看出 FinTech 的概 依据基础技术与金融的融合变迁来划分 FinTech 的发展阶段，可以清晰的看出 FinTech 的概 念与应用范围。我们认为，互联网金融是科技与金融相互融合的初始阶段及形态，即 念与应用范围。我们认为，互联网金融是科技与金融相互融合的初始阶段及形态，即 FinTech1.0 阶段。目前，FinTech 已完成了从 1.0 阶段至 2.0 阶段的过渡。 FinTech1.0 阶段。目前，FinTech 已完成了从 1.0 阶段至 2.0 阶段的过渡。 2.FinTech 1.0 时代 的技术 2.FinTech 1.0 时代 的技术 FinTech1.0 时代的互联网和移动互联网 FinTech1.0 时代的互联网和移动互联网 互联网和移动互联网技术使产品在用户体验上取得了革命性的提升，金融产品更是如此。利 互联网和移动互联网技术使产品在用户体验上取得了革命性的提升，金融产品更是如此。利 用互联网和移动