第8讲偿债基金系数、年资本回收系数、利率的计算.docx

知识点——偿债基金系数 【例题】某家长计划 10 年后一次性取出 50 万元，作为孩子的出国费用。假设银行存款年利率 5%，复利计息，该家长计划 1 年后开始存款，每年存一次，每次存款数额相同，共计存款 10 次。假设每次存款的数额为 A 万元，则： A ×（ F/A ， 5%， 10 ） =50 A=3.98 （万元） 或 A=50× [1/ （ F/A ， 5%， 10 ） ]=3.98 （万元）。知识点——年资本回收系数 【例题】某人于为 6%，月利率为  20x8 年 1 月 0.5% ，从 20x8  25 日按揭贷款买房，贷款金额为 100 万元，年限为 10 年，年利率 年 2 月 25 日开始还款，每月还一次，共计还 120 次，每月还款金 额相同。 假设每次还款金额为 A ，则： 100=A ×（ P/A ， 0.5% ， 120 ） A=1.11 （万元）。 习题 【单选题】下列各项中，与普通年金终值系数互为倒数的是（ ）。（ 2017 年） 预付年金现值系数 普通年金现值系数 偿债基金系数 资本回收系数【答案】 C 【解析】普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数，普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数，所以选项 C 正确。 知识点——利率的计算 【现值或者终值系数已知的利率计算——我们要解决什么问题？】 【现值或者终值系数已知的利率计算——解决问题的方法和公式】 【第三步的计算原理】 【例题】 假如东小奥投资理财一次性投入 项目的投资收益率是多少？已知（ P/A,6%,5  4.2 万元，以后 ） =4.2124 ，（  5 年每年收回 1 万元，计算此项理财 P/A,7%,5 ） =4.1002 第一步确定系数关系： （ P/A,i,5 ） =4.2/1=4.2  1 ×（  P/A,i,5  ）  =4.2 第二步找到对应条件：  B 2 =  （  P/A,6%,5  ）  =4.2124  i  2=6% B 1 =  （  P/A,7%,5  ）  =4.1002  i  1=7% 第三步利用插值法计算： （  4.2-4.1002  ）  /  （  4.2124-4.1002  ） = （  i-7%  ）  /  （ 6%-7%） i=6.11%  。 【现值或者终值系数未知的利率计算】 【例题】 假如东小奥投资某理财项目，一次性投入 104 万元，以后 10 年每年收回 5 万元，第 10 年年末额外收回 100 万元，计算此项理财项目的投资收益率是多少？ 第一步列出关系式： 5 × （ P/A,i,10 ） +100×（ P/F,i,10 ） =104 第二步逐步测试： i 1=5% 时 5×（ P/A,i,10 ） +100×（ P/F,i,10 ）=100（P 1） i 2 =4% 时 5 ×（ P/A,i,10 ） +100×（ P/F,i,10 ） =108.11 （ P 2 ） 第三步利用插值法： 104-100 ） / （ 108.11-100 ） = （ i-5% ） / （ 4%-5%） i=4.51% 。 【注】逐步测试的规律：现值系数随着 i 变大而变小，终值系数随着 i 变大而变大！ （折现率 i 的匡算公式我们第五章再做介绍） 习题 【单选题】某公司设立一项偿债基金项目，连续 10 年于每年年末存入 500 万元，第 10 年年末可 以一次性获取 9000 万元，已知（ F/A ， 8%， 10 ） =14.487 ，（ F/A ， 10%， 10 ） =15.937 ， F/A ， 12%， 10 ） =17.549 ，（ F/A ， 14%， 10 ） =19.337 ，（ F/A ， 16%， 10 ） =21.321 ， 则该基金的收益率介于（ ）。（ 2019 年） A.12% ～ 14% B.10% ～ 12% C.14% ～ 16% D.8% ～ 10% 【答案】 A 【解析】假设该基金的收益率为 i ，则 500×（ F/A ， i ， 10 ） =9000 ，解得：（ F/A ， i ，10） =18 ；同时（ F/A ， 12%， 10 ） =17.549 ，（ F/A ， 14%， 10 ） =19.337 ，所以， 12%＜ i 14%。 【一年多次付息的实际利率——我们要解决什么问题？】 【一年多次付息的实际利率——公式】 【一年多次付息的实际利率——套路】 【考虑通货膨胀的实际利率】 【例题】  20x8  年我国某商业银行一年期存款利率为  3%，假设通货膨胀率为  2%，则实际利率为 多少？ 实际利率  = （