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03 利润表 2017-2019年分析 利润表 利润表：2017-2019年分析 （1）从总体来看：2019年年利润总额为2568629574.24元，表明企业赢利能力较强 ，与2018年利润总额相比增加了849749076.91元，增长率达49.44%。表明企业赢利能力在不断增强。而2018年的利润总额为1718880497.33，与2017年利润总额1518306647.21相比，增加了200573850.12元，增长率达到13.21%，说明该企业盈利能力在2017-2018年不断增强。 （2）分层观察，看结构：利润总额的增长主要是由于营业利润的增长所引起的，2019年主营业务利润（营业利润—投资收益）占利润总额的比重为31.33%，表明企业利润结构质量相对较高 。主营业务利润占利润总额比重由2017年的99.49%下降到2018年的99.10%，至2019年的98.47%，表明企业利润结构质量虽有下降，但是变化不大。 利润表：2017-2019年分析 （3）分析时间，看趋势：从企业三年的利润总额来看，企业五年盈利持续性比较好，利润总额由2017年的1518306647.21元，上升到2019年的2568629574.24元，上升速度达 59.11%，表明企业总体获利能力增强，利润稳定性比较好。 （4）对比现金，看质量：2019年现金净流量1971829766.14元比2019年利润总额2568629574.24元减少596799808.1元，表明企业利润质量一般。2019年现金净流量占利润总额比率76.77%，低于2018年现金净流量占利润总额比率34.42% ，表明企业利润质量含金量明显下降 。 04 现金流量表 1、现金流入分析 2、现金流出分析 3、经营活动现金流量质量分析 4、投资活动现金流量质量分析 5、筹资活动现金流量质量分析 1、现金流入分析 图1 1、现金流入分析 2018年现金流量表从总流入结构来分析，经营活动产生的现金流入、投资活动产生的现金流入和筹资活动产生的现金流入分别占了76.29%、20.74%和2.97%（如图2所示）。华润三九的现金流量结构从内部结构来看基本正常，总流入结构中经营活动现金流入量占据了75%以上的比重，具有持续性，有充沛的现金制造能力。 图2 1、现金流入分析 2017年现金流量表从总流入结构来分析，经营活动产生的现金流入、投资活动产生的现金流入和筹资活动产生的现金流入分别占了82.25%、17.15%和0.60%（如图3所示）。华润三九的现金流量结构从内部结构来看基本正常，总流入结构中经营活动现金流入量占据了80%以上的比重，具有持续性，有充沛的现金制造能力。 图3 1、现金流入分析 纵观华润三九近三年的现金流入内外部分析，显而易见该公司走的持续发展路线，接近80%以经营活动现金流为主，这样可以保证公司正常运营，制造更多现金，保护股东权益，以及确保偿债能力。 2、现金流出分析 2019年现金流量表从总流出结构分析，超过70%的现金流出是由投资活动所导致的。经营活动现金流出量占70.93%，投资活动现金流出量占23.91%，筹资活动现金流出量占5.16%（如图4所示），现金流出结构与上面的现金流入结构相类似。 图4 2、现金流出分析 2018年现金流量表从总流出结构分析，接近70%的现金流出是由投资活动所导致的。经营活动现金流出量占68.68%，投资活动现金流出量占26%，筹资活动现金流出量占5.31%（如图5所示），现金流出结构与上面的现金流入结构相类似。 图5 2、现金流出分析 2017年现金现金流量表从总流出结构分析，超过75%的现金流出是由投资活动所导致的。经营活动现金流出量占75.25%，投资活动现金流出量占25.56%，筹资活动现金流出量占2.19%（如图6所示），现金流出结构与上面的现金流入结构相类似。 图6 2、现金流出分析 华润三九的现金流入结构和现金流出结构总体上是相似的，即内部结构是非常优质，总体结构上经营活动占到百分之70以上。从长远来看，这样的现金流量结构有利于企业的发展。 3、经营活动现金流量质量分析 在分析经营活动现金流量净额中，我们能够看到近三年的净额均大于零并且持续上升。 企业当期现金消耗性成本的支付和初始投资的收回都具有现金保障，企业在经营活动现金流方面的压力已很小，现金也比较充沛，企业能够灵活运用现金，进行下一步规划。 4、投资活动现金流量质量分析 在观察企业投资活动现金流量净额中，我们可以发现近三年的流量净额均为负数，小于零。说明企业从投资活动中获得的收益小于为投资活动投入的成本，在查看年报中，发现本