锌冶炼行业分析(终).pdf

锌冶炼行业分析 摘要 锌是全球用量第四的有色金属，是国民经济建设的重要原材 料之一，具有无法替代性。其用途广泛，主要应用于钢铁行业、电气 工业、机械工业、军事工业、冶金工业、化学工业、轻工业和医药业 等领域 锌行业的快速发展与国家经济的高速发展密不可分。我国 锌产量在 1992 年超过加拿大成为世界第一锌生产大国，2000 年锌 的消费量超过美国成为世界第一锌消费国； 在原生矿床上，锌与铅共生关系极为密切 铅锌是我国优 势矿产 源，我国拥有铅锌储量 3300 万吨，占世界储量 18.3% ；储 量基础 9200 万吨，占世界储量基础 19.2%，仅次于澳大利亚。我国 铅锌 源主要分布在内蒙古、云南、湖南、广东和甘肃，该 5 省储量 占全国总量的 72%。我国的铅锌采选冶炼和加工配套生产工厂基本 围绕这 5 省，全国有 90%的锌产量都来自于这 5 大矿区。我国铅锌 矿虽然储量丰富，但后备 源缺乏，可供规划利用的 源储量不多 其分布呈大矿少、小矿多，大型锌矿占全部锌矿的 4.5% ；富矿少、贫 矿多，高于 4%的探明锌储量只占全部探明储量的 35%左右；单矿储 量、基础储量平均保证年限不高，铅储量不足 4 年，锌为 5 年；铅基 础储量 5.6 年，锌 7.4 年 随着我国现代化步伐加快，我国锌消费从 1995 年 68.5 万吨猛 增到 2005 年的292.57 万吨，十年增长四倍多。巨大的需求增长导致 了锌冶炼行业的高速发展，我国锌冶炼行业的固定资产投 呈现 每年 20%左右的增速，远远超过锌采选行业的增速。（此不平衡也 与我国铅锌矿 源特点有关）不平衡的投 比例加上 2007 年开始 的全球经济下滑使得目前我国锌冶炼行业渡过了高速发展期，步 入了过渡期 该阶段主要体现为行业结构调整、落后产能、工艺淘 汰、行业个体规模扩大等情况 铅锌行业是我国第二产业中的主要支柱之一，已逐步形 成了由国家发改委指导，工业与信息化部、国土 源部、商务部、环 保总局、工商总局、质检总局、海关总署等部 门主管的行业管理体 制，行业整体受国家政策影响明显 2005 到 2011 年，我国围绕着铅 锌行业出台了各种政策法规文件达 50 多份，针对行业集中度低下、 产业结构失衡、矿石自给率低等结症，根据发展目标，在行业准入 条件、税率、环保标准、能耗、投 、进出口、土地利用等方面进行 了严格、详细的指导 锌是全球传统金属期货产品，其价格透明、信息传递快， 我国锌价基本与全球同步 锌价在 2006 年达到顶点 33522 元/吨，随 后因为全球经济的下滑，锌价步入漫漫熊途，最低跌至 9500 元/吨 虽因全球流动性扩大等因素刺激，其价格有所回升，但自2006 年起， 全球锌行业一直处于供大于求状态，受此压制的锌价再无之前节 节高升的趋势 2012 年沪锌 3 月价格保持在 15000-16000 元/吨区间 内波动。我国锌冶炼行业受此影响，其利润率下降明显，行业利润 逐步向采选集中 整体来说，锌作为经济发展重要原材料，在我国持续的现代化 发展中，其产销量的上升趋势是不会改变的。但目前我国锌冶炼行 业已经结束高速发展期，已经进入调整中。我国政策指导于行业发 展趋势是一致的:提高行业集中度，扩大个体规模；淘汰落后产能；提 高行业门槛，抑制民间投资热情；提高矿石自给率，解决铅锌冶炼 厂材料供给不足；鼓励大型有实力企业的同行兼并，收购行为；扶植 企业海外战略，设立海外 源基地等等都可预见到我国未来的锌 冶炼行业的广阔前景 目录 1.行业界定 锌金属具蓝白色，硬度2.0，熔点419.5℃，沸点911℃，加热至 100～ 150℃时，具有良好压