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摘 要 企业碳行为的产品市场效应研究 摘 要 气候变化已经对人类的可持续发展构成了严重威胁，过去高消耗、高排放 的经济发展模式难以为继。企业积极部署碳减排工作不仅是推动我国经济转型 升级的必经之路，也是为促进人类可持续发展必须担负的责任。本文在梳理国 内外相关文献的基础上，建立包括企业发展理念、内部流程管理、碳减排技术 积累与碳规制遵循情况四个方面的企业碳行为指标评价体系。通过对企业年度 报告、社会责任报告等公开信息进行搜集、整理，共获取2016-2018年717个重 污染行业Ａ股制造业上市公司有效样本，提出假设，构建模型，借助SPSS24.0 软件对企业碳行为的产品市场效应进行了回归检验，并进行了稳健性检验，模 型具有较好的拟合效果。结果显示四项研究假设均得到验证，即企业绿色低碳 导向的发展理念、绿色低碳导向的内部流程管理、良好的碳减排技术积累、良 好的碳规制遵循情况都会引起产品市场的正面反应，有助于企业在产品市场上 获取竞争优势。同时发现大型企业、国有企业、存续时间长的企业因具备更强 的社会责任意识，愿意实施积极碳行为，产品市场效应更加明显。建议政府应 加强碳规制政策创新，完善企业创新补偿路径，有针对性地加大政府补贴力 度，应加快企业碳会计准则的制定，从而提高企业碳信息披露的规范性，打通 产品市场反应信号传递的链条，激励企业以技术创新推进碳减排。 关键词：企业碳行为，碳信息披露，产品市场效应 I 目 录 目 录 摘 要 I ABSTRACT II 第一章 绪论1 1.1 研究背景与意义 1 1.1.1 研究背景 1 1.1.2 研究意义 1 1.2 研究内容与方法2 1.2.1 研究内容2 1.2.2 研究方法3 1.2.3 技术路线3 1.3 研究创新3 第二章 文献综述与理论基础5 2.1 文献综述5 2.1.1 企业碳行为的内涵5 2.1.2 企业碳信息披露7 2.1.3 企业碳行为的产品市场反应9 2.2 理论基础 10 2.2.1 利益相关者理论 10 2.2.2 信息不对称理论 11 2.2.3 信号传递理论 12 2.2.4 波特假说 12 2.2.5 绿色竞争优势理论 13 第三章 研究设计15 3.1 研究假设 15 3.1.1 企业发展理念 15 3.1.2 内部流程管理 15 3.1.3 碳减排技术积累 16 3.1.4 碳规制遵循情况 17 3.2 变量设置 17 3.2.1 解释变量 17 3.2.2 被解释变量23 3.2.3 控制变量23 3.3 模型构建25 3.4 样本选择26 第四章 实证检验与分析28 4.1 描述性统计28 4.1.1 样本描述性统计28 4.1.2 变量描述性统计30 4.2 相关性检验35 4.3 拟合优度检验37 4.4 回归检验38 4.5 结果分析39 4.6 稳健性检验40 第五章 结论与展望43 5.1 研究结论43 5.2 政策建议44 5.3 研究局限与展望46 参考文献47 附录A51 在学期间的研究成果73 致 谢74 第一章 绪论 第一章 绪论 1.1 研究背景与意义 1.1.1 研究背景 气候变化已经对人类的可持续发展造成了严重威胁，我国二氧化碳排放量高 居全球首位且仍在逐年增长。1992 年联合国大会通过的《联合国气候变化