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货币时间价值在企业投资决策中的应用 在进入正文之前，我们先来举一个例子。假如现在别人给你 1000元钱，给你指 定两种处理方式：一是花掉它，二是将它存入银行。假如你选择了将它存入银行，假 定银行的存款利率是10%那么一年后，你就可从银行取出1100元。与一年前相比， 你手中多出了 100元钱，这100元钱是怎么多出来的呢？它又代表着什么呢？这就涉 及到我们所要讨论的一个问题：货币时间价值与投资决策。 一、 货币时间价值的概念 货币时间价值并不是一个新的理论。200年前，本洁明?富兰克林就对货币的时 间价值有着深刻的认识。他曾给费城和波士顿各捐献了 1000英镑，两个城市将这笔 钱年复一年的进行放贷收息增值活动，100年后，这笔钱增值地一部分用在城市建设 和福利事业上，另一部分继续进行再投资。200年后，人们用富兰克林在波士顿的那 笔增值的资金组建了富兰克林基金， 以极优惠的贷款方式帮助了无数的医科学生， 还 盈余300多万美元，富兰克林给费城的1000英镑同样获得了丰厚的投资增值。这一 切都来自那原始的2000英镑和它们的时间价值。 那么究竟什么是货币时间价值呢？货币时间价值是指货币经过一定时间的投资 与在投资后所增加的价值。从投资的角度来讲，货币的时间价值，对资金的拥有者来 说，是放弃资金的使用权而应得的报酬； 对资金的借入者来说，是使用资金所应支付 的成本。它反映的是由于时间因