2021年期货投资分析师考试期货咨询考试复习笔记资料课后习题答案.docVIP

第一章 概论 1. 期货价格有特定性，远期性，预期性和波动敏感性。 特定性是指期货价格全部是特指某一地域，某一交易所，某一特定交割时间和品种规格期货合约成交价格。 远期性指期货价格是依据未来信息或后市预期达成虚拟远期价格。 预期性指期货价格反应市场人士在现在时点对未来价格一个心理预期。 波动敏感性指期货价格相对于现货价格而言，对消息刺激反应程度更敏感，波动幅度更大。 2. 期货投资分析目标是经过专业性分析方法，对影响期货合约价格多种信息进行综合分析，以判定期货价格及其变动。 3. 持有成本认为现货价格和期货价格差（即持有成本）由三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。 4. 有效市场前提包含： （1）投资者数目众多，投资者全部以利润最大化为目标； （2）任何和期货投资相关信息全部以随机方法进入市场； （3）投资者对新信息反应和调整可快速完成。 5. 有效市场分成弱式有效市场，半强式有效市场和强式有效市场三个层次。 - 弱式有效市场中，期货价格已经充足反应了目前全部期货市场信息，从而得出结论：任何技术分析方法没有存在基础。 - 半强式有效市场中，期货价格已经反应全部公开可取得公共信息。得出结论：不仅技术面分析方法无效，基础面分析方法也无效。 - 强式有效市场中，期货价格反应全部信息。得出结论：不仅技术面和基础面分析方法无效， 内幕信息利用者也不能取得超额收益。 6. 行为金融学认为