医疗行业板块2021年度投资策略分析报告：把握三大主线.pdfVIP

2020 年 12 月 22 日 证券研究报告 医药健康研究中心 医疗行业研究 增持 （维持评级 ） 行业年度报告 ) 市场数据(人民币） 医疗板块2021 年度策略 ：把握三大主线 市场优化平均市盈率 18.90 国金医疗指数 11499 沪深 300 指数 5047 投资建议 上证指数 3421  我们认为 2021 年医疗板块投资仍然聚焦于三大主线：疫情应对需求、 深证成指 14135 消费医疗和院内诊疗，每条主线均有值得把握的重点投资机会。 中小板综指 12574  疫情应对需求：仍是重要主线，看好疫苗放量+防护检测持续性需求  新冠疫苗目前仍处于研发上市的关键阶段，2020-2021 年临床进度 11289 领先品种有望获批上市，实现放量，在为控制疫情作出关键贡献的 10376 同时，其投资价值也值得重点关注。在国内外新冠疫苗获批问世的 9464 最初 1-2 年，在安全有效合乎审评质量标准的前提下，考虑庞大的 8551 需求基数，疫苗的获批时间、产能和可及性（如运输条件要求、价 7639 6726 格）最为重要，率先获批上市和生产放量的品种具备最大的投资价 5814 值。 3 3 3 3 2 2 2 2 2 3 6 9 1 0 0 0  医疗防护产品和新冠检测试剂在 2020 年实现需求和业绩的爆发， 9 0 0 0 1 2 2 2 考虑当前海外疫情仍处于高位，疫情防控是持续性需求，人群生活 国金行业 沪深300 习惯发生长期改变，相关企业业绩弹性幅度和持续性可能超出预 期。建议重点关注壁垒较高，需求持续的医用手套、抗原检测/核酸 检测海外出口等领域的投资机会。 相关报告  消费医疗：走出疫情影响，成长确定性高扰动因素少 1. 《医疗板块三季度行业盘点：三条主线皆 有机会- 医疗行业深度研究》，2020.11.9  医疗消费板块在疫情后快速恢复，同时考虑国内常态化疫情防控已 2. 《医疗器械年报季报回顾：双主线驱动未 经相对成熟稳健，未来医疗消费板块成长确定性不断增强，各类扰 来成长- 医疗器械行业专题研...》，2020.5.6 动风险小，未来同样值得重点关注。 3. 《破局之路，行则将至-互联网医疗行业深  我们重点看好生长激素、常规疫苗、连锁医疗服务、医疗美容、血 度》，2020.4.8 液制品等细分赛道投资机会。 4. 《红日初升——运动医学研究之一：行业 概览- 医疗器械行业深