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专题六 GARCH类模型 专题内容 ARCH模型及其参数估计 GARCH模型及其参数估计 EGARCH模型 TGARCH模型 GARCH-M模型 案例分析 ARCH模型 ARCH模型。由Engle(1982)引入。 ARCH模型 ARCH模型：ML估计 ARCH模型：ML估计 ARCH模型：ML估计 ARCH模型：ML估计 ARCH模型：ML估计 ARCH模型 GARCH模型 GARCH模型 GARCH模型 GARCH模型 GARCH模型ML估计 GARCH模型ML估计 GARCH模型ML估计 GARCH模型ML估计 不对称的GARCH模型 针对股票价格变动，可以经常观察到，信息冲击下，向下波动性要强于向上波动性。为了解释这种想象，Engle and Ng (1993) 采用如下曲线来表述不对称的信息影响特征 不对称的GARCH模型 不对称的GARCH模型类型多样，这里主要介绍两种： EGARCH TGARCH EGARCH模型 EGARCH or Exponential GARCH model 由奈尔逊 (Nelson，1991)提出的。 EGARCH模型 EGARCH模型中的一个重要特征是在条件方差中引入了参数g，这使得条件方差在随机干扰项取值为正、负值时有不同程度的变化，从而能更准确地描述金融产品价格波动的情况。 比如，在股票市场中，若将利好消息看作是对股价的正干扰，将利空