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lZl0l000 工程经济 资金的时间价值
重点资金时间价值的计算
1 掌握资金时间价值的概念
2 掌握现金流量的概念与现金流量图的绘制
3 重点掌握等值的计算
4 熟悉名义利率和有效利率的计算。
lZlOlOIl 掌握利息的计算
一、资金时间价值的概念
资金是运动的价值,资金的价值是随时间变化而变化的,是时间的函数,随时间的推移而增值,其增值的这
部分资金就是原有资金的时间价值。
其实质是资金作为生产要素,在扩大再生产及其资金流通过程中,资金随时间的变化而产生增值。
影响资金时间价值的因素主要有:
1. 资金的使用时间。 2. 资金数量的大小 3. 资金投入和回收的特点 4. 资金周转的速度
二、利息与利率的概念
利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度 ,
用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。
( 一 ) 利息
在借贷过程中,债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。从本质上看利息是由贷款发生利润的
一种再分配。在工程经济研究中,利息常常被看成是资金的一种机会成本。
( 二 ) 利率
利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比,通常用百分数表示。用于表示计算利息的时间单位称
为计息周期 利率的高低由以下因素决定。
1.首先取决于社会平均利润率。在通常情况下 ,平均利润率是利率的最高界限。
2.取决于借贷资本的供求情况。 3. 借出资本的风险。 4. 通货膨胀。 5. 借出资本的期限长短。
( 三 ) 利息的计算
1. 单利
所谓单利是指在计算利息时 , 仅用最初本金来计算 , 而不计人先前计息周期中所累积增加的利息 , 即通常所
说的 利不生利 的计息方法。其计算式如下 : I =P×i
t 单
式中: I—代表第 t 计息周期的利息额
t
P—代表本金
i —计息周期单利利率
单
而n 期末单利本利和F 等于本金加上总利息,即 : F=P+I =P(1+n×i )
n 单
式中I 代表 n 个计息周期所付或所收的单利总利息 , 即 : I =P×i ×n
n n 单
在以单利计息的情况下,总利息与本金、利率以及计息周期数成正比的关系.
例:假如以单利方式借入 1000 元,年利率 8%,四年末偿还,则各年利息和本利和如下表所示。
单利计算分析表单位 :元
使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还
l 1000 1000×8%=80 1080 0
2 1080 80 1160 0
3 1160 80 1240 0
4 1240 80 1320 1320
2. 复利
所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时,其先前周期上所累积的利息要计算利息,即“利生利”、“利滚利”
的计息方式。
例:数据同上例,按复利计算,则各年利息和本利和如下表所示。
复利计算分析表单位 : 元
使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还
1 1000 1000×8%=80 1080 0
2 1080 1080×8%=86.4 1166.4 0
3 1166.4 1166.4×8%=93.312 1259.712 0
4 1259.712 1259.712×8%=100.777 1360.489 1360.489
从两个例子可以看出,同一笔借款,在利率和计息周期均相同的情况下
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