「开题报告」Z模型在我国上市公司财务预警中运用.docVIP

精品文档，助力人生，欢迎关注小编！ 「开题报告」Z模型在我国上市公司财务预警中运用 开题报告 Z模型在我国上司公司财务预警中运用 说明：模板只作格式示例规范，表格内容根据实际情况填写 页面设置：上2.5,下2.5,左2.8,右2.8； 装订线左边1cm 封面格式设置： 字体：宋体，四号 段落：居中 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 研究意义：20XX年一场由美国而起的金融危机席卷全球，大批企业纷纷倒闭，很多上市公司的股票纷纷下跌，20XX年至20XX年世界范围内每年破产的企业远远高于新设企业，很多的上市公司陷入了财务困境。如何应对特殊情况下的财务风险，如何防范企业有可能出现的财务危机成为大家关注的一个话题。有色金属是国民经济、人民日常生活及国防工业、科学技术发展必不可少的基础材料和重要的战略物资。随着国民经济的持续快速健康发展，以及电子、交通运输、机械制造、建筑装饰等产业的全面进步，对有色金属的需求越来越大。近年来，我国有色金属冶炼及压延加工业取得了辉煌的成就。但是20XX年是新世纪以来有色金属工业最困难的一年，有部分的上市公司如*ST中坞（000657），*ST张铜(002075)经营状况急剧恶化。20XX 年是继续应对国际金融危机、加快转变发展方式，保持有色金属工业平稳较快发展的一年。有色金属价格走势与20XX年不同，主要呈震荡态势。经营风险加大，盈利难度增加。所以本文觉得有必要对有色金属冶炼及压延加工业的上市公司的财务风险进行研究。 预期目标：本文在参照国内外已有研究结论的基础上，从上市公司财务风险的角度出发，结合有色金属冶炼及压延加工行业的现状，运用Z计分模型，来探讨其在该行业的适用性，得出相关的结论，从而为后续的研究提供一些参考，以便建立最适合有色金属冶炼及压延加工业的财务风险预警模型，为增强该行业上市公司的竞争力提供一定的探索性建议。 2.国内外研究现状 财务风险是任何一个企业永远关注的主题，随着经济的迅速发展，上市公司的财务风险也越来越复杂化。特别是金融危机后，许多企业因为无法在第一时间内化解危机纷纷破产倒闭。寻找一个具体行业的财务分析预警模型也成为许多企业关注的焦点。目前国内外学者对于财务风险预警的研究已取得了可观的成果，但是由于样本选取，研究方法及绩效评价角度的差异，造成研究结果并不一致。 国内首先是陈静（1999）对我国上市公司财务困境进行预测。通过选取27家ST公司和27家非ST公司作为对比样本进行研究后提出：单变量分析简单有效，多元Z值判定模型的重要性在于它介绍了一种方法技术,使用几个变量综合估计, 获得有关企业财务状况的信息。但是他们又有不同程度上的局限性。尽管如此他们在上市公司的财务风险的预测中仍然发挥着不可小觑的作用，具有重要的实践意义。张玲（20XX）选取沪深两市120家上市公司为样本，从偿债能力、盈利能力、资本结构状况和营运状况4个方面15个相关财务比率中筛选出4个变量构建了二分类线性判定模型。她认为该模型具有超前四年的预测效果，而且从第一年到第四年其预测的准确性递减。换言之，二分类线性判定模型可在ST公司戴帽前4年或者ST公司开始出现亏损的前2年就可预知公司的未来前景。高晓鑫(20XX)认为“虽然EVA涉及对传统利润指标复杂的调整计算，其实用性遭到国内学者的质疑，而且有关EVA在预测财务困境方面的研究目前在国内不多，但是通过模型验证，EVA对公司财务困境的预测具有相关性，且相对其它财务指标其预测准确程度更高，这说明运用EVA对中国上市公司财务状况进行评价与分析是可行的。” 国外研究比较具有代表性的是Beaver（1966）以单变量分析法和Altman（1986）的Z计分模型。Beaver（1966）以单变量分析法发展出财务危机预警模型，该模型中使用5个财务比率分别作为预警指标变量对79家经营成功的企业和79家经营失败企业进行一元判别预测，最终得出用“现金/总负债”即债务保障率进行预测的效果最好，用“净利润/总资产”的效果次之。并且离经营失败日越近, 误判率越低, 预见性越强。Altman（1986）通过研究得出Z计分模型，他认为企业破产的下限值为1.81，非破产的上限值为2.99，任意落在1.81到2.99范围内的分数都被认为是在忽略区域内，这个区域是因为原始样本存在错误分类两类的重叠而产生的。 无论是Beaver的单变量预测模型还是Altman的多变量模型，尽管每一种预警机制都存在一定的不足和局限，但对财务风险的防范都将起到一定的积极作用。我国很多学者在借鉴前人研究成果的基础上根据我国的国情，对不同的行业和不同的地区的上市公司进行研究，对各种模型进行完善，提出一些具有代表性的意见，对我国上市公司财务风险的防范和预警起到了很好的指