公司并购、重组与清算(ppt30页)2 .pptxVIP

第十一章公司并购、重组与清算;第一节 公司并购; 吸收合并是指一个企业吸收其他企业，同时又保持自身的法人地位，而被吸收的企业解散，其资产和负债全部并入继续存在的企业中去。吸收合并也称兼并（A+B=A）。 新设合并是指由两个或两个以上的企业合并组成一家新的企业，原有的企业在合并后均不再存在，其一切经营活动均由新成立企业接管(A+B=C)。 收购是指一家企业用现金、证券购买其他企业资产或股权而获得对这些企业控制权的行为。 收购的实质是取得控制权，目标公司的法人实体地位并不因此消失。 ; 接管指一家企业由一个股东集团控制转为由另一家股东集团控制。欲接管其他企业的企业被成为“投标者”。接管是一个比并购涵义更大的概念。 ;二、企业并购的类型 ;3．按并购涉及目标企业的范围，分为 整体并购 部分并购 4．按并购双方是否友好协商划分，可分为 善意并购 敌意并购 ;三、企业并购的动机 ;2．实现多元化经营，降低经营风险，降低破产成本； 3．避免破产清算，保护股东和债权人利益； 4．信息传递效应； 5．降低代理成本； 6．经理个人的动机 ； 7．冲破地方保护主义，进入新的地区和市场。 此外，还有许多其他的动机。 ;四、企业并购的财务分析 ;6.现金流量折现法： 例：东方公司正在考虑并购西南公司。东方公司计划并购完成