集成灶行业市场前景及投资研究报告：新起点处见潮来.pdfVIP

行业研究 证券研究 报告 家用电器 2021 年01 月08 日 集成灶行业深度研究报告 推荐（维持） 集成灶下个二十年，新起点处见潮来  集成灶自2001 年概念提出，美大领军、产业砥砺前行二十载，2020 年底帅丰、 华创证券研究所 亿田、火星人先后上市，宣示着产业新格局的正式到来。站在二十年的交汇点， 我们认为集成灶必将成为新的核心厨电产品并极具替代性潜力，而伴随赛道 成长的风潮，龙头品牌将进一步确立并积累集中。而在当下新起点，判断集成 灶投资机会关键在于明确三个核心要点：1 ）产品端的核心替代性；2 ）赛道成 长的契机、节点与空间；3 ）头部品牌在新格局下的差异化定位与战略预期。  核心产品优势：架构革新实现的高吸净效果+优质功能的高集成效应。中式厨 房核心痛点即控烟问题和空间集成需求，被集成灶两大特性精准解决。架构革 新：不同于传