新东方在线-市场前景及投资研究报告：另辟蹊径，下沉市场，K12业务高成长.pdfVIP

非必需性消费/支援服务 公 司 研 新东方在线 另辟蹊径抢占下沉市场，K12 业务高成长可期 究 （01797.HK ） ——港股公司首次覆盖报告 2021 年01 月08 日 投资评级：买入 （首次） ⚫ 中国领先的在线教育服务商，首次覆盖给予公司“买入”评级 港 股 日期 2021/1/7 公司为中国领先的综合在线教育服务商。我们认为，在线教育行业景气上行，K12 公 在线教育市场受疫情催化持续扩容，下沉市场或成为未来主要增量贡献者。公司 司 当前股价(港元) 26.450 大力发展东方优播业务，在下沉市场表现亮眼，叠加品牌和教研两方面优势，具 首 一年最高最低(港元) 43.450/18.