绿色资产支持证券评估认证方法.PDFVIP

发布时间： 绿色资产支持证券评估认证方法 2019 年1 月3 日 撰写人 目录 高慧珂 +86 010606 一、适用范围 2 gaohk@ 二、“基础资产绿”资产支持证券的评估认证 2 三、“资金用途绿”资产支持证券的评估认证 6 四、“基础资产和资金用途均绿”资产支持证券的评估认证 7 中证鹏元资信评估股份 五、本方法的局限性与更新 7 有限公司 附录 等级符号与含义 8 地址：深圳市深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼 电话：0755 网址： 1 一、适用范围 实际中，绿色资产支持证券可分为三种类型，分别为：基础资产属于绿色产业领 域 （下文简称“基础资产绿”）、转让基础资产所取得的资金用于绿色产业领域 （下 文简称 “资金用途绿”）、基础资产属于绿色产业领域且转让基础资产所取得的资金 用于绿色产业领域 （下文简称“基础资产和资金用途均绿”）。上海交易所2018 年8 月15 日发布的《上海证券交易所资产支持证券化业务问答（一）、（二）》（以下简 称《业务问答》）中提到绿色资产支持证券标准之一为 “原始权益人主营业务属于绿 色产业领域”，中证鹏元认为这种类型的绿色资产支持证券与“资金用途绿”相似， 只不过如果融资主体主营业务属于绿色产业领域，转让基础资产所取得的资金就无需 对应具体的项目，但仍然要关注资金用途领域：“主要用于原始权益人绿色产业领域 的业务发展，其金额应不低于所得资金总额的70%”。 绿色资产支持证券评估认证包含对资产支持证券是否绿色的认证及其绿色程度的 评估。绿色资产支持证券评估认证与信用评级有本质区别，不涉及资产支持证券偿还 能力和偿还意愿的评估。 二、“基础资产绿”资产支持证券的评估认证 对于“基础资产绿”资产支持证券，一般会参照监管要求，不对资金用途进行限 定，因此，在对“基础资产绿”资产支持证券进行评估认证时，中证鹏元不考虑“资 金使用和管理”这一因素。 （一）评估认证思路与框架 中证鹏元认为，“基础资产绿”资产支持证券首先应满足监管机构对其的基本认 定标准：①基础资产属于绿色产业领域；②绿色产业领域的基础资产占全部入池基础 资产的比例不低于70% 。对于满足以上基本认定标准的资产支持证券，中证鹏元进而 对其基础资产、信息披露、职能保障三个方面进行评估，最终得出该资产支持证券的 绿色等级。 2 图1 中证鹏元“基础资产绿”资产支持证券评估认证框架 1.基础资产是否属于绿色产业领域 2.绿色产业领域的基础资产占全部入池基础资产的比例是否满足要求 是 基础资产涉及业务绿色程度 基础 信息 职能 绿色产业领域基础资产入池比例 资产 披露 保障 绿色环境效益实现情况 绿色等级 （二）评估认证要素分析 依据各要素对资产支持证券绿色程度的影响水平，中证鹏元对于基础资产、信息 披露、职能保障分别赋予50%、30%、20% 的权重。 表1 “基础资产绿”资产支持