2021年新能源板块大有看点光伏、新能源车确定性机会多.docVIP

精品文档，助力人生，欢迎关注小编！ 2021年新能源板块大有看点光伏、新能源车确定性机会多 张桔 爆款权益时代，内地公募体现出明显的赚钱效应，2020年迄今业绩翻番的主动权益类基金已经超过50只，但与去年主要依靠科技实现年终称霸的逻辑不同，今年笑傲排行榜的基金有不少是依靠重仓新能源类股票而崭露头角，如汇丰晋信低碳先锋就是如此，其在股票型基金排行榜上，凭借着年内122.06%的净值增长率位列前茅（截至12月29日）。 作为汇丰晋信低碳先锋掌门人，圈内享有“新能源一哥”之称的新锐基金经理陆彬在本周接受《红周刊》记者专访时指出，“2020年正式开启了新能源行业的黄金十年。能源革命的新时代已经到来，新能源替代传统能源已经是从0～1迈入了从1～10的过程，包括光伏、风电、核电、燃料电池等领域。但新能源汽车行业的需求弹性较大，上游的资本开支周期较慢，从供需关系的角度，明年最为看好的就是上游的资源品。” 新能源行业开启黄金十年阶段 《红周刊》：从您的持仓情况看，您很早就重仓了光伏和新能源车行业，而正是这种提前重仓的做法，让你掌管的产品业绩很出色。能否谈谈当初您是如何发现这一赛道机会的？ 陆彬：我个人是很喜欢寻找一些处于低谷期行业投资的，因为只有在低谷期才能够找到又好又便宜的机会，新能源行业就是如此。 20XX年四季度时，新能源行业开始见底，2020年从底部往上走，现在行业已经走到了一个从复苏到景气的阶段，呈现出供不应求的格局。虽然疫情的原因让新能源行业的复苏进程在今年上半年有所延缓，但从三季度开始，行业已经进入复苏阶段，我认为四季度和明年一季度将是行业的旺盛期，而到了明年二季度时，可能就出现紧缺了。 《红周刊》：这是否意味着新能源行业明年仍有很大机会？ 陆彬：2021年，新能源行业比通常外界认为是高估的行业有更为良好的业绩前景，后面几个季度的新能源车销量和业绩高增速确定性较高。即使是市场齐跌的原因导致新能源行业泥沙俱下，在调整过后，新能源板块仍可能是第一个被选择的行业。究其原因，新能源行业的基本面确定性很强。 此外，若从政策的角度来看，2021年1月份，拜登将就任美国新一届总统，美国要重返巴黎协定，美国可能要出一系列的低碳政策，这也会从政策面对新能源行业的发展形成共振效应。 光伏行业竞争格局或有新变化 《红周刊》：在新能源细分子行业中，光伏行业在2020年表现出良好前景，对于这一行业，请您谈一谈？ 陆彬：我先简单说一下2020年光伏行业表现好的原因，首先是随着技术进步和成本下降，行业已经处于平价的时代，加之疫情影响后光伏产品价格大跌，刺激了需求;其次，同样是由于疫情的原因，导致了今年二季度海外光伏需求延迟到了下半年。 光伏行业是具有完整上中下游环节的，上游是硅料、硅片环节;中游为电池片、电池组件环节;下游为应用系统环节。就上中游环节来看，技术的持续进步让成本大幅下降，硅料价格已经从上百万跌到了几万，伴随着行业洗牌的结束，龙头公司基本确立。同时，在过去的五年，多晶硅片被单晶硅片超越，单晶硅片龙头的市场份额已从5%提升到50%以上，这让光伏行业的整个生态格局发生了颠覆性变化。此外，光伏组件价格也从20XX年超过15元/w大幅下降到如今的不到2元/w，不少地区的光伏度电成本已經达到0.3元/KWH左右。 《红周刊》：道理是如此，可如何在产业链中找到合适的投资机会呢？ 陆彬：一定要重视技术叠代对某一环节的颠覆性革命，此前的行业发展都伴随着技术的进步所带来的成本下降。以广受关注的中游电池行业为例，虽然目前光伏电池行业的主流路线是PERC，但我却更看好未来HJT异质结电池的发展前景。原因就在于，随着异质结电池设备成本的进一步下降，工艺和技术的逐步成熟，主要辅材产品规模化后的价格下降，未来异质结电池的成本会远低于现在看到的静态成本。此外，异质结电池的转换效率更高、衰减更低、温度系数更好等优势，让异质结电池未来替代PERC成为光伏主流电池的可能性大概率会发生。结合产业发展、成本等情况，我判断明年可能会是这个技术快速大发展的一年。 《红周刊》：对于光伏行业，除了您刚才提到内容，还有没有投资人需要警惕的地方？ 陆彬：作为中游的制造业，光伏行业是一个有很高技术门槛的行业，但是行业龙头的地位并不像其他行业那么稳固，一旦技术进步的优势不再，行业公司竞争格局可能发生变化，很容易让投资者亏损掉很多的钱。并且由于行业本身研究的专业门槛比较高，且技术进步不容易被外界认知，非专业投资者往往获得消息较滞后，不容易鉴别风险和把握机会。 我当年看光伏的时候，协鑫是行业的老大，如果买当初行业的龙头拿到现在，可能亏掉了九成，背后的原因