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淀粉及淀粉糖行业分析新版 淀粉及淀粉糖行业分析 1、行业概况 公司从事的玉米淀粉及淀粉糖制造业务，主要是采用湿法加工技术，将玉米加工成淀粉及其 副产品，并可将淀粉进一步深加工成麦芽糖浆、结晶葡萄糖等淀粉糖产品。玉米淀粉是众多 产品的基础原料，应用范围广阔。由于玉米淀粉可进一步加工成淀粉糖、糖醇、变性淀粉、 发酵制品、高分子材料、酒精等产品，在食品、医药、化工、矿山开 、饲料及添加剂、环 保新材料等领域得到了广泛的应用，因而成为玉米的主要用途。由于下游行业需求快速增长， 我国玉米淀粉产量快速增长，2004 年产量为 862 万吨，2005 年达 1,016 万吨，2006 年达 1,206 万吨，2007 年已达到 1,410 万吨，年复合增长率为 17.82%。根据中国淀粉工业协会对协会 会员的不完全统计 36，2008 年我国玉米淀粉产量为 1,685.23 万吨，2009 年达 1,725.52 万吨。 玉米淀粉的应用领域如下图所示 37 ： 淀粉糖 3 9 % 变性淀粉 7 % 食品 5 % 啤酒 5 % 有机酸及化工醇 1 0 % 味精1 8 % 医药1 1 % 造纸5 % 数据来源： 《全国淀粉、变性淀粉、结晶葡萄糖、液体淀粉糖生产资料汇编（2009 年度）》， 中国淀粉工业协会，2010 年 3 月。 《中国玉米产业报告（2008-2009 年）》，/ 。 由于技术进步和工艺成熟，玉米淀粉的加工链条逐步延伸，随着加工链条由初级产品向 酒精、赖氨酸、柠檬酸、乳酸、淀粉糖、糖醇等中级产品转化，以及进一步向乙烯等高级产 品或聚赖氨酸、结冷胶等更高级产品的转化，淀粉深加工产品的附加值会逐步提高，生产企 业的利润空间更大，因此淀粉行业内的企业不断将淀粉进一步深加工以提高盈利能力。 淀粉糖是玉米淀粉的深加工业产品，主要包括葡萄糖（浆）、麦芽糖（浆）、麦芽糊精、 果葡糖浆、结晶果糖、赤藓糖醇、晶体麦芽糖醇等产品。长期以来，我国甜味剂的生产和消 费以蔗糖为主，淀粉糖为辅。上世纪 90 年代开始，随着淀粉糖行业的技术进步和企业的集 约化、规模化经营，淀粉糖产品的收率和质量提高，物料消耗下降，市场竞争能力增强，市 场逐步扩大，成为食糖市场的重要补充。近年来，伴随着玉米深加工业的兴起，食品工业的 发展以及酶制剂等生物技术的进步和人们消费结构的变化，我国淀粉糖行业取得了显著的发 展，朝着多品种、个性化、功能化、规模化发展，产量大幅增加，品种结构日益完善。 近几年我国淀粉糖产品的产量迅速增长，2004 年至 2007 年淀粉糖产量增产较快，平 均年增长率达到了 26% ，2007 年蔗糖市场供应出现缺口及应用领域的拓宽，促进了淀粉糖 行业的大幅增长，增长率达 39.8% ，产量达 703 万吨。2008 年在全球金融危机和国内外环 境等诸多因素影响下，淀粉糖产量有所下降，近几年内首次出现负增长，但与 2006 年相比， 仍增长了 27.2%38 。 数据来源：《淀粉糖（醇）工业》2009 年第 2 期。 2 、行业竞争格局和市场化程度 玉米淀粉加工行业企业众多，全国产能在 10 万吨以上的生产企业约 33 家，产能合计约 1,200 万吨，且产品难以实现差异化，因此企业间的竞争较为激烈，在玉米采购和产品销售 方面的市场化程度很高。由于玉米在生产玉米淀粉及其副产品过程中利用率约为90% ，因 第 1 页第 1 页 淀粉及淀粉糖行业分析新版 此淀粉销售价格与玉米价格紧密相关，企业主要靠提高管理水平、利用规模效益保持稳定的 利润率。 淀粉糖行业产品品种众多，且主要产品均已制定国家或行业标准，因此行业本身市场 化程度很高，从原材料采购到产品销售，均由市场供需情况决定。低端淀粉糖产品如葡萄糖、 麦芽糖、麦芽糊精等产品因工艺简单，技术成熟，生产企业较多，竞争较为激烈，而高端产 品如晶体麦芽糖醇、赤藓糖醇等因技术复杂，生产企业较少，因而竞争相对较少。 3、行业内的主要企业和主要企业的市场份额 根据中国淀粉工业协会的统计 2009 年我国 99 家