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中国 EVA 研究现状之评价 摘要：随着时代的发展和社会水平的提高，我们国家的经济发展水平也在逐渐提高。很多企业在经营的过程中进行业绩评价的时候常常以会计利润为基本的核心评价指标进行，其实质可以为企业的业绩评价进行分析，但是由于其 存在一定的可操作性，一直受到社会各界的质疑。 EVA 评价体系从国外引入到国内，自从 EVA 体系进入到中国市场之后，由于其比中国传统的业绩评价更加具有科学性和严谨性，所以能够更好地在中国大部分企业进行广泛的使用。本 文主要从现阶段中国的 EVA 研究现状进行分析， 并且从客观的角度对现有的研究进行客观的评价。 关键词：中国 EVA ；研究现状；评价体系一、引言 EVA 是美国的思腾思特公司首次提出的经济增加值的 概念。主要是指相关企业的税后营业利润在扣除资本成本的 概念，概念中的资本成本包括两方面的内容，第一是企业相 关的负债所产生的利息，第二是企业股权资本的机会成本。 EVA 的这种业绩评价体系最主要的核心思想就是企业的所 有者所进行投入的资本是有一定成本的，只有在企业实现了 相应利润的时候才能够超过相应的股权资本的机会成本，这 才能够给股东真正的带来效益，并且实现股东利益的最大 化。与中国过去的经济评价体系来比较，这和传统的会计利 润和核心的评价体系有着非常大的区别，过去的会计利润不 认同股权资本， 而 EVA 评价中的计算对会计利润进行了调整 与使用。从 EVA 的技术手段上来说， EVA 的经济评价体系 更加科学合理，能够很好地保护企业内部股东们的利益。 现阶段，美国大部分公司企业内部，由于上市的原因， 公司内部的股权非常分散，企业内部的管理层权利也缺少一 定的限制，这就在一定程度上导致了公司管理困难。因此美 国上市公司如果能够约束好相应的管理层非常的重要。因此 EVA 在美国已经被广泛使用。自从前几年 EVA 评价被引入 到中国市场之后，我们国家的国有企业首先开始使用，并且 取得了良好的效果。由于我们国家过去的国有企业产生了大 量的投资和兼并，并且资产的利用效率不高，在一定程度上 导致了国家资产的流失和浪费。针对这些问题， EVA 评价的 使用对国有资产的管理以及国有企业的经营都有着非常重 要的影响。另外，也应该根据实际情况进行分析，由于 EVA 刚刚引进中国，中国企业现状还不是很适应 EVA 评价体系， 也导致了很多的 EVA 评价功能得不到施展， 笔者将通过分析现阶段中国的 EVA 研究情况， 阐述相应的问题， 并且提出能够解决问题的对策。 二、中国 EVA 研究现状 1.EVA 的有效性研究分析 自从几年前 EVA 引进到中国市场之后， 该体系的有效性分析已经成为该领域中众多研究人员研究的重点，并且也成 了我国早期 EVA 研究的重要内容。在 EVA 刚刚来到中国的时候，对其研究主要停留在概念原理的角度，在经过试验证实之后，通过一些企业价值的变动、股票价值的使用等，很 多相关方面的专家已经认识到 EVA 对企业的价值有着非常 大的解释力。经过对该项体系的研究发现，和传统的经济评 价体系比较， EVA 能够更加有效地对企业内部的波动估计， 能够更加有效地反映出企业的经营业绩。有些学者还通过一 定的分组回归方式做出了 EVA 和企业的价值增加更加一致 的结论。并且发现，对企业经营失败的这种情况，其解释力 会比较小。还有学者通过结合相应的构建评价体系，转变提 高了相应的评价机制。 但是对 EVA 在现阶段中国的企业管理 中的有效性也存在一定的质疑，很多学者又做出了大量的分 析和研究，结果显示 EVA 对公司价值的评价和传统的评价指 标基本一致。并且得出 EVA 在进行绝对有效性和传统绩效指 标存在不一致的情况，在一些相对性比较的时候，和传统的 体系没有差别。 2.EVA 所涉及的会计调整研究 一个企业要想通过 EVA 计算出自身企业的经济情况， 前提是要对会计的利润进行一定的调整。 在经过 EVA 进入中国 的时候，对 EVA 的创始公司进行了一定的研究， 发现其对会计利润的调整大概有一百六十多项。并且在我国很多相关研 究人员从中国现阶段的会计准则以及企业的实际情况出发，制定出相应的适合中国现阶段市场情况的多种调整方案。并 且提出，要想计算出 EVA 是一项非常浪费时间的事情， 针对 EVA 应该有几点需要注意的地方。 第一，计提的资产减值准备。要想对企业进行资产的减 值准备，就说明企业一方面低估了投入的资本总额度，另一 方面也在一定程度上低估了实际的现金利润关系。所以在对 企业进行 EVA 计算的时候，需要应该把减值准备有效的加入 到营业利润以及经营的资本总额中去。第二，递延所得税的 挑战。针对企业来说， 如果从经济学的角度对企业进行分析， 那么企业应该在计算利润的同时，对资