美国立法流程框架暨“蓝色浪潮”影 响点评.pdfVIP

目录 1. 美国立法流程：绝大多数法案只需国会简单多数3 1.1. 美国立法六步基本流程3 1.2. 绝大多数法案只需国会简单多数4 2. “蓝潮”来袭为拜登政府的内政外交铺平了道路5 2.1. 内政方面：更加关注国内抗疫、经济复苏和民众分裂6 2.2. 外交方面：重返多边主义，与中国展开全方位竞合7 2.3. “蓝潮”来袭提升经济复苏预期，尤其利好新能源、基建板块7 3. “叛党分子”或仍将影响拜登内政外交的施展8 4. 从三大法案的表决中看美国两党的“叛党分子”9 4.1. 奥巴马医改：民主党内有“叛党”9 4.2. 美国加入TPP：民主党是主要反对力量10 4.3. 特朗普税改：共和党内有“叛党” 11 5. 风险提示 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 13 专题研究 美国当地时间202 1 年 1 月5 日，美国参议院选举正式落下帷幕，民主党赢得位 于佐治亚州的全部两个席位，也标志着民主党正式完成了对国会的“全面控制”， 在众议院和参议院均处于多数党地位，为后续拜登政府施政铺平了道路。投资者 最为关心的第三轮疫情救助法案、增税改革、气候与基建计划、金融监管、是否 重返CPTPP 等拜登重大政策主张均需要通过国会立法的形式来实现，为此我们 将从美国立法流程的角度来探讨拜登主要政策主张落地的可行性。 1. 美国立法流程：绝大多数法案只需国会简单多数 1.1. 美国立法六步基本流程 美国立法流程大致可以分为六步，分别是立法提案的发起、委员会审议（一读）、 议会审议和辩论（二读）、议会投票表决（三读）、两院联席协商委员会协商、总 统签署或否决。其中，绝大多数法案仅需要国会简单多数就可以通过（众议院需 要218 票，参议院需要51 票），如救济法案、税收改革（如特朗普税改）等法案， 只有极少数情况才会需要绝对多数。 图 1：美国国会立法流程 数据来源：美国国会，国泰君安证券研究。 立法提案的发起：参议院或众议院成员均可以发起提案，但与收入相关的法案（如 税收改革、救助法案等）一般先由众议院发起，表决通过后再转交参议院。两院 内部都设有专门撰写法案条文的办公室，给议员提供起草法案的服务。由总统等 行政部门提出的立法建议成为“行政交流”（Executive Communication ），也需要 把拟好的立法草案提交给众议院议长或参议院议长，再交由相关委员会讨论，如 每年提交的政府开支预算法案。 委员会审议 （一读）：提案被国会书记员接手后进行立项、编码，之后被分发到 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 13 专题研究 相关常设委员会（Standing Committee ）或特别委员会（Select Committee ），委员 会主席通常会将议案交给下属的一个小组委员会审议，也可由全体委员会直接审 议。委员会审议时，就议案进行公开的或秘密的听证会，之后对议案进行审议