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内容目录
1 市场回顾 4
1.1 板块走势较为疲软 4
1.2 机构资金配置趋于集中，外资持仓稳健 6
2 板块业绩 8
3 行业格局：科技创新与需求回暖指引景气度方向11
3.1 计算机行业景气延续，有望迎来新一轮增长起点 11
3.2 长期确定性与中短期确定性都应得到重视 12
3.3 投资策略：拥抱确定性，聚焦高景气度龙头 13
4 网安与信创：数字经济发展前提与保障，需求有望释放 14
4.1 网络安全：政策指引与实战演练有望推动行业景气度 14
4.2 信创：延迟需求有望释放 16
5 工业软件：数字经济的高质量转型 17
6 自动驾驶：赛道进一步明确，未来场景渐行渐近 19
7 个股标的 21
7.1 奇安信 21
7.2 金山办公 22
7.3 中控技术 23
7.4 中科创达 24
8 风险提示 24
图表目录
图1：2020 年1 月1 日- 12 月29 日申万一级子行业涨跌幅榜（% ） 4
图2 ：2020 年1 月1 日- 12 月29 日申万计算机指数单月涨跌幅榜（% ） 4
图3 ：行业中位数估值（TTM，剔除负值） 5
图4 ：行业相对沪深300 与全A 溢价倍数（中位数） 5
图5 ：行业整体法估值（TTM，剔除负值） 5
图6 ：行业相对沪深300 与全A 溢价倍数（整体法） 5
图7 ：机构持仓占流通A 股比例 6
图8 ：公募基金对各行业配置比例 7
图9 ：计算机板块前三季度整体业绩 8
图10：计算机板块第三季度整体业绩 8
图11：大型公司三季报业绩情况（亿元） 9
图12：中型公司三季报业绩情况（亿元） 9
图13：小型公司三季报业绩情况（亿元） 9
图14：三季报毛利率与净利率（中位数，% ） 10
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