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第 六 章 营运资本管理 一、考情分析 本章除了客观题外，还可能出计算题，计算题主要考核应收账款管理和存货控制方法，预计平 均考分在 8 分左右。 二、内容框架与重点提示 三、主要考点讲解 考点一 确定最佳现金持有量 （一）成本的分析模式和存货模式 1.成本分析模式 成本分析模式是通过分析机会成本和现金短缺成本，寻找两种成本最低的现金持有量。 2.存货模式（重点） 存货模式是通过分析机会成本和交易成本，寻找使两者之和最低的现金持有量。 相关总成本 =交易成本 +机会成本 最佳现金持有量（每次转换的现金数量）： 最小的总成本： （二）随机模式（重点） 现金持有量达到上限则买入证券，达到下限则卖出证券，使其达到现金返回线。现金持有量在 上下限之间不采取行动。 下限 L 受企业每日的最低现金需要量、管理人员风险承受倾向等因素的影响。 上限 H ：H=3R-2L （三）现金周转期模式 1.确定现金周转期 现金周转期 =存货周转期 +应收账款周转期 -应付账款周转期 2.确定现金周转率 3.确定最佳现金持有量 考点二 应收账款的机会成本 机会成本＝维持赊销业务所需要资金 ×资金成本率 维持赊销业务所需资金＝应收账款平均余额 ×变动成本率 应收账款平均余额＝平均每日赊销额 ×平均收账天数 机会成本＝平均每日赊销额 ×平均收账天数 ×变动成本率 ×资金成本率 考点三 信用期和现金折扣的决策方法 总额分析法 差额分析法 A 方案 B 方案 （A －B ） 年赊销额 年赊销额 △年赊销额 -现金折扣 -现金折扣 -△现金折扣 年赊销净额 年赊销净额 △年赊销净额 -变动成本 -变动成本 -△变动成本 信用成本前收益 信用成本前收益 △信用成本前收益 -信用成本： -信用成本： -信用成本差额： （1）机会成本 （1）机会成本 （1）△机会成本 （2 ）收账费用 （2 ）收账费用 （2 ）△收账费用 （3 ）坏账损失 （3）坏账损失 （3 ）△坏账损失 信用成本后收益 信用成本后收益 △信用成本后收益 A 信用成本后的收益＞ B 信用成本后收益， A 方案好； △信用成本后收益＞ 0 ，A 方案 反之， B 方案好。 好；反之， B 方案好。 【提示】上表中， “变动成本 =年赊销额 ×变动成本率 ”。计算信用成本前的收益，是假定各方案 的固定成本相同，如果不同，要考虑固定成本因素。 考点四 收账政策的决策方法（重点） 改变收账政策后信用成本（收账费用、坏账损失和机会成本三者之和）小于改变收账政策前的 信用成本，则说明改变收账政策是可取的，否则是不可取的。 考点五 储备存货的有关成本 类 别 具体项目 计算公式