折算风险的测定与管理.ppt

目 录 折算风险的测定 1 跨国公司的折算惯例 2 折算风险的管理 3 第一节 折算风险的测定 一、折算风险的概念 ? 折算风险 (Translation Exposure), 又称转换风险、会计风险或换算风险。这种 风险主要涉及的是企业会计科目中以外币入账的各项科目。 ? 折算风险就是指当跨国公司子公司的财务报表汇总到母公司时 , 由于换算时使 用的汇率与当初入账时使用的汇率不同而产生的账面损益的状况。尤其是 , 子 公司的盈利在被汇总到母公司的损益表时往往受到汇率变动的影响。 第一节 折算风险的测定 二、折算风险的影响 ( 一 ) 从现金流角度分析折算风险 ( 二 ) 从银行贷款的角度分析折算风险 ( 三 ) 从股票价格角度分析折算风险 第一节 折算风险的测定 三、折算风险的决定因素 ( 一 ) 海外子公司所经营的公司业务比例 ( 二 ) 海外子公司所处的国别 ( 或区位 ) ( 三 ) 财务报表汇总时使用的会计方法 ? 1. 流动与非流动性项目法 ? 2. 货币与非货币性项目法 ? 3. 时态法 ? 4. 现行汇率法 第一节 折算风险的测定 ? 5. 四种折算方法的比较 变 量 折算风险 交易风险 经济风险 合约 具体 具体 笼统 期限 某一时点 合约期限 项目期限 收益 ( 损失 ) 容易计算 有一定计算难度 难以计算 收益 ( 损失 ) 账面损益 实际损益 实际损益 测定 取决于会计规则 ( 或方法 ) 取决于即期汇率 的实际变动 取决于即期汇率的实 际变动 避险 容易 不十分容易 比较困难 风险程度 取决于会计规则 ( 或方法 ) 取决于合约本质 取决于产品和要素市 场 价值 资产和负债的账面 价值 资产和负债的合 约价值 资产的市场价值 风险管理 财务部门 财务部门 企业所有部门 表 7-3 三种汇率风险的主要特点比较 第二节 跨国公司的折算惯例 国 家 一体化的海外实体 相对独立的海外实体 美国跨国 公司 财务报表以时态法折算 , 折算调整 被纳入本期净收入中。 现行汇率法。折算调整被视为股东 权益的单独部分进行报告。 国际跨国 公司 时态法。除了长期货币性项目的 折算调整可能在项目的期限内被 延迟或分期偿付 , 折算调整被纳入 本期净收入中。 现行汇率法。折算调整被视为股东 权益的单独部分进行报告。 澳大利亚 时态法。折算调整被纳入本期净 收入中。 现行汇率法。折算调整被视为股东 权益的单独部分进行报告。 加拿大 时态法。折算调整被纳入本期净 收入中。 现行汇率法。折算调整被视为股东 权益的单独部分进行报告。 法国 时态法。折算调整被纳入本期净 收入中。 现行汇率法。折算调整被视为股东 权益的单独部分进行报告。 第二节 跨国公司的折算惯例 国 家 一体化的海外实体 相对独立的海外实体 德国 接受时态法或现行汇率法。如果使用时态法 则折算调整被纳入本期净收入中 ; 如果使用现 行汇率法折算调整则被视为单独部分。 与一体化的海外实体做 法相同 日本 时态法。海外子公司的折算调整被作为一种 资产或负债单独报告 ; 与分公司或部门有关的 折算调整被纳入本期净收入中。 与一体化的海外实体做 法相同 荷兰 时态法。折算调整被纳入本期净收入中。如 果该实体使用现行价值会计法则折算时使用 现行汇率法。 现行汇率法。折算调整 被视为股东权益的单独 部分进行报告。 英国 时态法。折算调整被纳入本期净收入中。 现行汇率法。折算调整 被视为股东权益的单独 部分进行报告。 （续上表） 第三节 折算风险的管理 一、利用远期外汇交易规避折算风险 ? 跨国公司子公司可以采用卖出远期外汇的做法规避其未来利润承担的汇率折算 风险。 二、资产负债表避险 ? 一般而言 , 资产负债表规避折算风险的目的是为了将这一风险降低到最低程度。 这一方法包括如何选择资产和负债的计值货币 , 以使资产承担的汇率风险与负债 承担的汇率风险相对应。 ? 为此 , 一家公司持有的某货币资产必须等于该货币负债。这样 , 不论将来该货币是 升值还是贬值 , 该公司都将不承担任何损益。 第三节 折算风险的管理 三、澄清事实 ? 一些跨