私募基金合格投资者的穿透核查计算和分析报告.pdfVIP

word 格式文档 私募基金合格投资者的穿透核查计算及分析 内容 ：慈航资本摘录 一 、“穿透核查 ”及投资者人数 穿透核查 ，穿透核查主要是为了防止高风险产品向低风险承受能力客户错误销售 ， 防止金融机构通过结构设计规避监管 ，从宏观审慎角度防止因监管盲区发生系统性 危机 。简单说来 ，穿透是为了保证金融消费者信息透明和监管信息透明 。 对合格投资者人数的穿透核查能有效监管投资活动 ，防止非法集资等违法活动 。 目 前 ，我国私募基金投资者人数限制如下 ： 公司型基金 ：有限公司不超过 50 人 ，股份公司不超过 200 人 合伙型基金 ：不超过 50 人 信托 （契约 ）型基金 ：不超过 200 人 《基金法 》第八十八条 ：非公开募集基金应当向合格投资者募集 ，合格投资者累计 不得超过二百人 。 注 ： 由于目前尚未实现统一监管 ，还存在一些未按照私募基金进行监管的私募类信托 （契 约 ） 型基金 。例如信托计划 ，按中国银监会现行规定 ，单个信托计划的自然人人数不得超 过 50 人 ，但单笔委托金额在 300 万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限 制 。 资产管理计划 ，单个资产管理计划的委托人不得超过 200 人 ，但单笔委托金额在 300 万元以上的投资者数量不受限制 。 专业整理 word 格式文档 二 、对合格投资者进行 “穿透核查 ”的相关法律法规 （一 ）合格投资者的界定 根据 《私募投资基金募集行为管理办法 》（2016 年 4 月 15 日发布 ），私募基金的合 格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力 ，投资于单只私募基金的金额 不低于 100 万元且符合下列相关标准的机构和个人 ： 1、净资产不低于 1000 万元的机构 ； 2 、金融资产不低于 300 万元或者最近三年个人年均收入不低于 50 万元的个人 。 前款所称金融资产包括银行存款 、股票 、债券 、基金份额 、资产管理计划 、银行理 财产品 、信托计划 、保险产品 、期货权益等 。 除此之外 ，《私募投资基金募集行为管理办法 》还规定了以下五类特殊的合格投资 者 ：（1 ）社会保障基金 、企业年金等养老基金 ，慈善基金等社会公益基金 ；（ 2） 依法设立并在中国基金业协会备案的私募基金产品 ；（3 ）受国务院金融监督管理 机构监管的金融产品 ；（4 ）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人 员 ；（5 ）法律法规 、中国证监会和中国基金业协会规定的其他投资者 。 以上特殊 合格投资者只需提供相应备案或政府设立文件即可认定为合格投资者 ，而该等合格 投资者投资额并不受不低于 100 万之限制 。 （二 ）专业投资者和普通投资者 合格投资者又可以进一步分为专业投资者和普通投资者 。根据 《证券期货投资者适 当性管理办法 》第八条 ，符合下列条件之一的是专业投资者 ：