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第二节 动能指标
动能是衡量价格变动的速度。它是一个总称,涵盖许多个别指标,例如,相
对强弱指标( RSI)、平滑异同平均指标( MACD )、随机指标( KDJ )、变动速率
指标( ROC)等。每种指标都有不同的特征,但其原理都相同。就像机动车,虽
然款式功能不一,但是都有其共性,都有发动机、需要能源。
就技术分析而言,我们希望在相对早期的阶段,辨识趋势反转的征兆一旦新
趋势形成后,将假定它持续发展,直到发生反转为止。换言之,我们假定既有的
趋势将持续发展, 直到充分证明它已经发生反转为止; 单一的指标不足以构成充
分的证据。任何指标不论其可信度多高,总是可能发生错误。因此,我们需要采
用“多数决定 ’的立场,运用数种指标来判断趋势的方向。当大多数指标都显示
一致性的信号时,我们才相信趋势确实已经反转。 这就是动能指标所提供的功能。
在使用动能指标的信号进行投资与交易的决策,必须充分考虑指标的周期。
我们发现,许多判定趋势的系统经常会让投资者根据错误的信号拟定亏损的策
略,这是因为在主要的趋势中,存在很多反向的短期与中期趋势。那么相对于 5
天或 10 天的短期买进或卖出信号来说,长期的动能指标的信号比较重要。如果
你知道主要趋势向下, 也知道逆势而为总是没有好下场; 在这种情况下, 当短期
的动能指标出现买进信号时,对此必须非常谨慎。
动能指标的共性
动能指标的反转仅代表动能的反转,一般说来,动能反转会伴随着价格的反
转,但两者之间经常有时间落差。然而,当动能指标反转时,并不代表价格一定
也反转。在正常情况下,动能趋势反转是价格趋势反转的信号。但是,动能信号
仅代表价格趋势反转的辅助性证据。目前必须强调一个事实:实际的买进 / 卖出
信号仅可以来自于价格趋势的反转,不可以来自于动能指标的反转。
超买与超卖
任何动能指标都具有摆动指标的性质,它有一个极端摆动向另一个极端,这
两个极端称为“超买”与“超卖” 。如图 1-1:
典型的摆动指标 极端
超买
均衡
超卖
极端
图 1— 1
某些指标的计算公式,将动能指标设定为一定无法超越的读数内摆动,这种
情况下,超买与超卖线通常都被设定在特定的水准。 例如 9 日的 RSI 超买与超卖
的水准分别是 80 与 20。反之,对于另一些指标,我们必须自行判断超买与超卖
的水准,例如 ROC 和 MACD ,它们的超买与超卖线所包含的区域应该涵盖指标
的大部分读数。
在技术分析中,超买与超卖代表趋势可能发生反转的信号。一旦指标进入超
买区域,你应该考虑获利了结或减仓。 但超买现象仅只是动能指标的一种运行极
限,是指标的反转信号, 如果价格走势没有发出明确的趋势反转信号, 那么仍应
以价格走势为准。反之,超卖的情况则恰好相反。一般,当动能指标由极端区域
朝均衡方向穿越超买线或超卖线时,这是卖出或买进的理想时机。如图:
价格
卖出
买入
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