股利现值模型分析马化学公司股票.pdfVIP

精品文档 你我共享 第一部分：简介 第二部分：具体分析过程 1、 模型简介 （1） 基本模型 （2） 固定股利模型 （3） 固定股利增长模型 （4 ） 非固定股利模型 2、 分析 3、 计算 4 、 结论 第三部分：补充解释 第四部分：附录（表一和表二数据） AAAAAA 精品文档 你我共享 一、简介 陈金生和太太想知道该如何处理其提前退休后的理财计划。 可是 陈对选择股票及组合管理的知识贫乏。 他们决定向其好友股票经纪人 李大发学习和讨教，简要情况介绍如下 5年前（即 1998年），陈获得了公司的期权（ 3万普通股）。 当时价格为每股 30马币 2002年陈金生离职，获得了 7万普通股的补偿费，并执行了 员工期权并获得 3 万普通股。此时陈金生共有 10万马化学普通 股。当时股票为每股 $12马币。 最近 , 马化学普通股降低到每股 8 马币，陈不知股价是否会 继续下跌。 此报告结论中将回答陈先生的以下几点疑惑。 问题一：是否应卖掉股票。 问题二：为什么李大发估算出股价低于其基本价值。 问题三：为什么该股的基本价值是介于 10 马币 到 20 马币 之间。 问题四：什么是股利现值模型及如何使用其定价。 问题五：如何预算模式中的股利增长率 问题六：为何用所要求的收益率及如何计算所要求的收益率 问题七：可否用其他股利现值模型，为什么？ 问题八：为何用每股股利，而不是每股收益？ 此报告对上述问题进行回答。 （问题一、二、三在在结论中回答；问题四、五、六在具体 计算中回答；问题七在 、八在补充解释中回答） AAAAAA 精品文档 你我共享 二、具体分析过程 1、 模型简介 股票的价值是指股票预期的所有未来现金流量的现值。其计 算模型有以下几种 （1）基本计算模型 D 1 D 2 D 3 D V 0 ... 1 2 3 (1 r ) (1 r ) (1 r ) (1 r ) s s