医药生物行业市场前景及投资研究报告：2021年超配医药，首选创新药产业链.pdf

证券研究报告·行业研究·医药生物 医药生物行业 Table_Main Table_PicQuote 2021 年须再次超配医药，首选创新药及其产 Table_Author 2021 年1 月22 日 业链 增持（维持） 投资要点  本周生物医药指数上涨7.79%，板块表现强于沪深300 的2.05%的涨幅。 受到春节返乡需要核酸检测影响，医药板块连续两日大涨；智飞生物、康 泰生物、恒瑞医药、迈瑞医疗等龙头纷纷大涨。医药板块再次暴涨，现在 还可买什么？再次强调：两手抓，一手抓偏高信仰的行业龙头，重点推荐 21 年十支金股，尤其是恒瑞医药、长春高新、智飞生物等性价比更高，药 明康德、迈瑞医疗、信达生物等能够看得更远；一手抓低估值高性价比板 块，CDMO、医疗器械及API 龙头。2021 年医药策略：尽管受到创新药 医保国谈、器械国采等影响，创新药国谈进医保后放量将会明显提速，创 行业走势 新药公司必须考虑国际化战略方有未来；CXO 领域受益于全球研发高投 9% 医药生物( 申万) 沪深300 入及融资创新高，持续高景气度；器械耗材国采扩面必然趋势，最终体现 8% 为成本、产品线及国际化能力的较量，但部分标的已经超跌。尽管医药板 7% 块估值较贵，但其增长的确定性成为众多机构投资者重配方向；消费升级 6% 5% 及高端制造板块机会可能更多，科技创新领域高成长创新药及疫苗也会有 4% 大机会。基于上述判断，2021 年重点推荐十支个股：恒瑞医药、信达生物、 3% 长春高新、智飞生物、康泰生物、迈瑞医疗、药明康德、爱美客、爱尔眼 2% 科、益丰药房。 1% 0% 2020-12-31 2021-1-7 2021-1-14 2021-1-21  春节期间催生的巨大核酸检测需求，将利好 IVD 板块核酸检测试剂供应 -1% 商与ICL 检测服务商。ICL 相关标的推荐金域医学，关注迪安诊断、凯普 生物，按照核酸检测对股价的弹性来看，从高到低分别为迪安诊断、凯普 相关研究 Table_Report 生物、金域医学；核酸检测试剂标的推荐迈克生物，关注华大基因。此外， 由于本次国家重点控制跨省市间流动，城市间流动相对政策相对宽松些， 1、 《亚盛医药深度报告：精于 而非像2020 年春节那样要求大家居家隔离，春节期间较长的假期和消费 蛋白-蛋白相互作用的小分子雕 需求或将催生医美、眼科、牙科等高端医疗服务需求，推荐标的爱美客、 饰家！【东吴医药朱国广团队】》 爱尔眼科、通策医疗。 2021-01-22  心力衰竭药Vericiguat 获批，百时美施贵宝PD-1 抑制剂获优先审评：默 沙东和拜耳合作研发的心力衰竭药物Vericiguat 于1 月19 日获得了FDA 的上市批准，是首个开发的「first-in-class 」可溶性鸟苷酸环化酶（sGC ） 激动剂，用于治疗经历心力衰竭恶化事件后射血分数低于45%的症状性慢 性心力衰竭患者。该药几乎在中美欧日四大市场同步申报上市，如今该药 在国内也已被纳入优先审评。另外，1 月 21 日百时美施贵宝宣布，美国 FDA 已接受其为PD-1 抑制剂 Opdivo 递交的补充生物制品许可申请，联 合含氟嘧啶和铂类化疗，用于治疗晚期或转移性胃癌、胃食管连接部癌或 食管腺癌患者，同时授予这一申请优先审评资格。仿制药方面，本周又有 多款仿制药迎来首家过评，包括奥赛康的注射用奈达铂