债务资本筹资.ppt

第七章 . 债务资 本筹资 第一节 . 短期债务资本的筹资 一 . 商业信用 : 指商品交易中以延期付款或预收货 款进行赊销活动而形成的借贷关系 ㈠应付帐款 : 按其是否负担代价 , 分为免费信用 , 有 代价信用和展期信用 . 放弃折扣成本 = CD × 360 ( 机会成本 ) 1-CD 失去折扣后延期支付天数 CD: 现金折扣率 ㈡应付票据 ㈢预收货款 ㈣商业信用筹资的优缺点 1. 优点 2. 缺点 例 : 某公司拟采购一批零件 , 供应商报价如下 : ⑴立即付款 , 价格为 9630 元 ⑵ 30 天内付款 , 价格为 9750 元 ⑶ 31-60 天内付款 , 价格为 9870 元 ⑷ 61-90 天内付款 , 价格为 10000 元 假设银行短期借款利率为 15%, 每年按 360 天计算 , 要求计算放弃折扣的成本并确定公司最佳付款 日期和价格 二 . 短期银行借款的信用条件 1. 授信额度 2. 周转授信协议 3. 补偿性余额 三 . 发行短期融资券 第二节 长期借款