市场化债转股对我国商业银行不良资产处置影响研究.pdf

摘要 摘要 近年来，随着外部环境不确定性增加，导致我国经济下行压力加大，企业 负债高，盈利水平与偿债能力下降，既制约着我国实体经济的发展，也对我国 商业银行的资产质量产生了消极影响。市场化债转股被看作是可以同时解决商 业银行不良资产和企业负债高等问题的有效方式，市场化债转股在国内经营困 难的国有企业落地，一方面有利于企业改革，优化结构提升盈利能力，另一方 面对商业银行不良资产的处理和净化也有积极意义。本文主要是基于市场化债 转股背景进行研究，并且通过实例分析，研究债转股企业的背景、重整方案， 以及对债转股前后企业财务绩效进行分析，最后从商业银行角度对债转股方式 处置不良资产的风险进行评估，并给出相关建议。 本文按照研究内容划分，首先对国内外关于市场化债转股与商业银行不良 资产的相关文献进行了归纳和总结，在前人研究的基础上确定了本文的研究内 容和研究思路。其次，阐述本文的理论基础，同时分析我国市场化债转股与商 业银行不良资产的现状，并找出我国商业银行不良资产市场化债转股的问题所 在，运用财务绩效分析的方法，对长航油运、长航凤凰以及南钢股份三家债转 股企业进行财务绩效分析，我们发现债转股方案实施后，企业的盈利能力、负 债率显著改善，表明实施债转股对企业的财务状况有很大的改善，使得商业银 行的坏账风险和现金流压力能够在一定程度上缓解，对商业银行不良资产盘活 也比较有利。最后，以商业银行的视角对债转股企业进行债转股相关风险分析， 结合研究案例债务偿还状况分析市场化债转股对商业银行不良资产处置的影 响，进行总结得出结论，结合国家宏观经济状况给出国家、商业银行及企业层 面应对债转股的建议。 在对案例进行实证分析后发现，市场化债转股的实施，对企业来可降低负 债规模，短期内企业的偿债能力得到提高，财务风险在一定程度上得以改善， 盈利能力相应提升。对于商业银行来讲，市场化债转股虽然会面临着一定的风 险，但是整体而言，商业银行通过市场化债转股不仅可以直接将不良资产从表 I 摘要 中移出，还对其处置不良资产、降低不良贷款率具有重要意义，可进一步稳定 商业银行的发展。 关键词:市场化债转股；商业银行不良资产；处置影响 II 目录 目 录 摘要I ABSTRACTIII 第一章 绪论1 第一节 选题背景与研究意义 1 一、 选题背景1 二、 研究意义3 第二节 文献综述4 一、 国外研究文献综述4 二、 国内研究文献综述8 三、 文献评述12 第三节 研究内容与研究方法 13 一、 研究内容和研究思路13 二、 研究方法15 第四节 可能的创新之处 16 第二章 理论基础17 第一节 市场化债转股相关理论 17 一、 市场化债转股的定义17 二、 市场化债转股的相关要点17 第二节 商业银行不良资产相关理论基础 18 一、 商业银行不良资产的定义18 二、 不良资产的分类准则19 三、 商业银行处置不良资产的主要模式21 四、 债转股处置不良资产的优势23 第三节 资本结构理论24 I 目录 一、 MM定理24 二、 权衡理论24 第三章 我国商业银行不良资产市场化债转股现状分析26 第一节 我国商业银行不良资产的基本情况26 一、 我国商业银行不良资