证券投资理论与实务第八章.ppt

第八章 证券投资基本分析 Contents 第一节 证券投资基本分析含义 1 2 第二节 宏观分析 第三节 行业分析 3 4 第四节 公司分析 第一节 证券投资基本分析含义 证券投资分析有三个基本要素：信息、步骤和方法，其中证券投资分析的方法直接决定了证券投资分析的质量。目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有两大类：第一类是基本分析法，第二类是技术分析法。基本分析法主要包括三方面的内容： 宏观经济分析。主要探讨宏观经济运行状况和宏观经济政策对证券投资活动和证券市场的影响。 行业分析。行业分析主要探讨行业所属的市场类型、所处的生命周期、影响行业发展的因素以及行业业绩对证券价格的影响。 公司分析。主要是对公司的成长周期、内部组织管理、发展潜力、竞争能力、盈利能力、财务状况及经营业绩等进行全面分析，是基本分析法的重点。 第二节 宏观分析 一、宏观经济分析的主要内容 （一）经济周期分析 ??? 经济从衰退、萧条、复苏到繁荣的周期性变化是形成股市牛熊市周期性转换的最基本原因，而股市的周期变化反映了经济的周期变化。正是从这种意义上讲，股市是国民经济的晴雨表。 ??? 经济周期决定股市周期这一特性往往是从两个周期的同向运动与反向运动等不同方面表现出来的：经济过热，股市下跌(反向)；经济收缩，股市继续下跌(同向)；经济触底，股市上涨(反向)；经