互联网潮玩产业发展报告.pdf

互联网潮玩产业发展报告 技术创新，变革未来 核心观点 ◼ 受疫情因素影响，传媒板块在2020年全年表现呈现出“前高后低”的走势，传媒 （中信）指数在过去滚动一年时间内下跌4.7% ，其中营销板块表现相对亮眼，上涨 7.1%。从业绩上来看，行业整体收入增速在一季度基础上持续环比改善，趋势向好，但游戏板块受产品周期影响增速环比走低，营销板块增速持续改善。展望2021 年，我们看好行业底部改善的投资机会，同时建议重点把握短视频、电商、游戏、SaaS 、潮玩等新兴成长赛道： ◼ 潮玩：行业发展红利明显，IP及渠道两端构筑成长护城河。中国潮流玩具市场成长可期，2019年全球潮流玩具市场规模198亿美元，5年CAGR为22.8%；2019年 中 国潮流玩具市场规模为207亿，5年CAGR为34.6%。在消费者不断突破和支付意愿不断提升情况下，中国潮流玩具市场将进入快速增长期。我们认为潮玩行业未来 护城河将主要体现在：1）掌握优质IP资源；2）具有 “IP设计”——“产品生产”——“销售设计”全产业链布局能力。建议关注港股泡泡玛特。 ◼ 2 8.1、中国潮玩市场未来5年有望保持超过30%复