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史上最全关于私募股权投资基金的项目评估标准 精彩内容 对于私募股权投资基金来说，寻找好的企业、好的经营者或 管理团队是非常具有挑战性的工作。寻找项目、初步评估和 尽职调查是私募股权投资的基础，通过这三者的考验是投资 能够进行的前提，在整个项目评估过程中，每个基金的偏好 不同，其评估标准会有所不同，但一般遵循以下标准： 1 企业和产品具有高成长性 首先，企业具有高成长性，即公司能在较短时间内达到一定 经营规模 ;其次， 拟投资的企业必须具有一定的竞争优势， 如 先进的技术优势或在行业领域中处于较领先的地位 ;再次，企 业要有好产品。好产品必须具备如下特征： (1) 它不仅要能满足市场的现有需求。 而且还要能够满足市场 的潜在需求 ; (2) 它必须具有独特性， 具有良好的扩展性、 可靠性和维护性， 能够满足人们的某些特殊需求，从而能够在市场中获得独占 或领先的地位 ; (3) 它所服务的市场规模要足够大， 这样才能为企业的高成长 性奠定基础 ; (4) 它必须是不易被模仿的，一个产品 (或服务 )对市场需求的 满足性非常好，而且独特性也非常强，但如果它容易被模仿 和替代，就很难保持其市场地位。 2 企业面对的市场足够好 一个好的市场是成就好产品的首要条件。 企业所面对的市场最好能够： (1) 它能为风险产品提供规模足够大的发展空间 ; (2) 它本身具有高成长性 ; (3) 它对即将进入市场的产品 (或服务 )很容易接受，并且同时 又能对产品 (或服务 )跟随者的模仿形成很高的壁垒 ; (4) 市场能保持一定的竞争水平， 企业所面对的竞争即包括同 类产品的竞争，同时也包括替代品的竞争等。 3 具有优秀企业家团队 “宁可投资一流的人才、二流的技术，也不投资一流的技术、 二流的人才”，这句私募股权投资的口号足以见得企业管理团 队的重要性。 对企业的领头人也即企业家的评估中要求其必须具备以下 素质： (1) 战略思想， 企业家的战略思想一般体现在企业文化和经营 理念中，所以，选择具有长远发展战略眼光的企业家，对保 障投资的未来预期收益将起到非常重要的作用 ; (2) 整合资源能力，包括经营管理能力、市场营销能力、市场 应变能力、公共关系能力、风险预见和防范能力以及技术创 新能力等 ; (3) 个人品质， 一个具有良好个人品质的企业家应该是忠诚正 直、敢于承担责任、机智敏锐、信念坚定、坚韧不拔、精力 充沛、乐观豁达而又务实的。 4 企业财务状况良好 没有财务规划的企业，是没有财务方向的企业。对中小企业 进行财务状况分析与评价至少应当考虑以下几个方面： (1) 企业目前资产负债状况与股权比例 ; (2) 企业最近三年资产负债与股权变动情况 ; (3) 提供投资后的资产负债与股权比例 ; (4) 资金运用计划 ; (5) 有关损益与现金流量的盈亏平衡 ; (6) 其他融资计划 ; (7) 利润预测与资产收益分析 ; (8) 投资者回收资金的可能方式、时机与获利情形等。 以国内一家知名私募股权投资机构的情况为例来看具体的 项目评估标准。 这家私募股权投资机构把投资对象定位为“拟 在中小板或创业板上市的具有细分市场龙头地位的中小科 技型企业”。 在项目