《财务管理》第5.6章练习题目.docxVIP

第五章 资金成本（作业） 一、单项选择题 TOC \o 1-5 \h \z 1．某公司发行面值 1 000 元、票面利率 12%、期限 10 年的债券。发行费用 率为 4%，所得税税率 40%，平价发行。则该债券成本为（ ）。 A、7.42% B 、 7.50% C 、12.0% D 、 12.3% 2．某公司发行面值为 500 元、股利率 10%的优先股，发行费用率 4%，所得 税税率 40%。则该优先股的成本为（ ）。 A、6% B 、 10% C 、10.40% D 、10.42% 3．某公司的普通股预计本年每股股利为 0.88 元，股利增长率为 5%，每股 市价为 38 元，发行费用率为 3%。则该普通股的成本为（ ）。 A、7.43% B 、 7.51% C 、2.51% D 、7.39% 4、下列筹资方式中， 资金成本最低的是（ ）。 A、长期借款 B 、发行债券 C、保留盈余 D 、发行股票 5．企业在追加筹资时 走诵计咎* （ 需要计算（ ）。 A 、综合资金成本 B 、资金边际成本 C 、个别资金成本 二、多项选择题 D 、投资机会成本 1、在市场经济条件下，决定企业资金成本水平的因素有（ ）（ ）（ ） （ ）（ ）。 A、 证券市场上证券流动性强弱及价格水平 B、 整个社会资金的供给和需求的情况 C、 企业内部的经营和融资状况 D企业的筹资规模 E、整个社会的通货膨胀水平 三、判断题 1 、资金成本是指企业使用一定量资金而付出的代价。 （ ） 2．由于利用留存收益既没有筹资费用，也没有用资费用，它是企业利润所 形成，因此，从财务管理角度看，留存收益没有资金成本。 （ ） 四、简答题 1．何谓资金成本？研究资金成本有何意义？ 2、何谓边际资金成本？边际资金成本有何作用？ 五、计算分析题、综合题 1．云达发展公司计划筹资 8100 万元，所得税税率 33%。其他有关资料如下： （1）从银行借款 810 万元，年利率 7%，手续费率 2%； （2） 按溢价发行债券，债券面值 1134 万元，发行价格 1215 万元，票面利 率 9%， 期限 5 年，每年支付一次利息，其筹资费用率为 3%； （3） 发行优先股 2025 万元，预计年股利率为 12%，筹资费用率为 4%； （4） 发行普通股 3240万元，每股发行价格 10 元，筹资费用率为 6%。预计 第一 年每股股利 1.20 元，以后每年按 8%递增； （5）其余所需资金通过留存收益取得。 要求：（1）分别计算银行借款、债券、优先股、普通股、留存收益的资金成本; （2）计算该公司的加权平均资金成本。 2 ?四都科技公司拥有资金100 000万元，其中，长期债券40 000万元，普 通股 60 000万元。该公司计划筹集新的资金 25 000万元，并维持目前的资金结构不 变。随筹资额增加，各筹资方式的资金成本变化如下表: 筹资方式 新筹资额（万兀） 资金成本 长期债券 6000 及以下 8% 6000-- 10000 9% 10000 以上 10% 普通股 12000 及以下 14% 12000 以上 16% 要求：（1）计算各筹资总额的分界点; （2）计算各筹资范围内资金的边际成本。 第六章 财务杠杆与资本结构（作业） 一、单项选择题 TOC \o 1-5 \h \z 1 ?在其他条件不变的情况下，只要企业存在固定成本，其经营杠杆系数就 一定会（ ）。 A、与固定成本成反比 B 、与销售量成正比 C、与风险成反比 D 、大于1 2?某公司的经营杠杆系数为2,预计息税前利润将增长20%在其他条件不变 的情况下，产销量将增长（ ）。 A 5% B 、10% C 、20% D 、40% 3?在企业的全部资金中，如果权益资金与负债资金各占50%则该企业（） 、存在经营风险和财务风险、总风险中只有财务风险 ）。、降低资金成本、降低经营风险A 、存在经营风险和财务风险 、总风险中只有财务风险 ）。 、降低资金成本 、降低经营风险 C、经营风险大于财务风险 D 4 ?企业对资金结构的调整并不能（ A、增加融资弹性 B C、降低财务风险 D 、多项选择题 当边际贡献超过固定成本后，下列措施有利于降低经营杠杆系数，从而 降低经营风险的是（ ）。 A降低产品销售单价 B .降低资产负债率 C?降低固定成本支出 D .降低单位变动成本 当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（ ）。 A息税前利润增长率为零 B .财务费用为零 C.优先股股息为零 D .固定成本为零 企业拥有负债资金可以（ A、降低资金成本 B 、保持企业价值最大 C、降低财务风险 D 、发挥财务杠杆作用 TOC \o 1-5 \h \z 4．调整企业的资金结构，减少负债资金的比例，可以（ ）。 A、降低