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{财务管理财务知识}年月 中英合作财务管理真题及 答案 C.不能反映各项因素的变化对投资总体盈利性的影响 D.管理者不能直接利用敏感分析进行决策 4. 【答案】D （第4 章，P124) （07 年 1 月） 【解析】敏感性分析主要是进行一种临界点分析，即对每一个因素都计算临界 点和安全边际。单是它也存在弱点：（1）不能对结果进行明确的解释，只是 帮助我们更好的了解投资项目本身，我们还应当进一步分析确定投资项目是 否可行，即我们不能直接利用敏感分析方法来进行决策。（2）各个因素的敏 感性的高低并不能直接地、简单地进行比较。 5.某公司对两个互斥项目进行评价。其中一个项目的净现值为-400000 元的概率 为 0.7 ，净现值为元的概率为0.2 ，净现值为元的概率为0.1 。该项目净现值 期望值为【】 A.520000 元 B.元 C.800000 元 D.元 5. 【答案】A （第5 章,P157）（07 年 1 月） 【解析】（-400000）×0.7+×0.2+×0.1=520000 元。 6.根据资本资产定价模型确定的证券投资组合，可以【】 A.使系统风险最小化 B.消除系统风险 C.使非系统风险最小化 D.消除非系统风险 6. 【答案】D(第 6 章 P193) （07 年 1 月） 【解析】资本资产定价模型中，某一证券期望值得到的收益与它的特定风险无 关。 7.企业的外部筹资方式主要有【】 A.普通股和优先股 B.普通股、优先股、银行借款和债券 C.普通股、优先股、银行借款、债券和租赁 D.股票、银行借款、债券、租赁、银行透支、应收账款让售、票据贴现 7. 【答案】C （第7 章,P205) （07 年 1 月） 【解析】企业外部筹资方式有股票的对外发行，债券的发行，中期贷款方式包 括银行贷款，设备贷款、租赁等。 8.证券市场的效率性是指证券的价格【】 A.反映了全部相关信息 B.只反映了证券历史价格中的全部信息 C.只反映了全部公开信息 D.只反映了全部内部信息 8. 【答案】A(第 8 章,P251) （07 年 1 月） 【解析】证券市场的效率，是指证券价格能及时、迅速地反映那些影响价格变 化的信息。在有效率资本市场上证券价格迅速全面地反映了所有有关价格 信息，因此，投资者无法通过对证券价格走势的判断始终如一地获取超额利 润。 9.财务杠杆的作用是指【】 A.息税前利润的变化会引起每股利润较小比例的变化 B.息税前利润的变化会引起每股利润同比例的变化 C.息税前利润的变化会引起每股利润较大比例的变化 D.息税前利润的变化不会引起每股利润的变化 9. 【答案】C(第 9 章,P291) （07 年 1 月） 【解析】财务杠杆加大了权益报酬率的波动。因此，息税前利润的变化会引起 每股利润较大的变化。 10.股利的发放次数与形式是【】 A.一年只发放一次现金股利 B.一年只发放一次股票股利 C.一年发放两次现金股利 D.一年可发放一次或两次现金股利或股票股利 10. 【答案】D （第10 章,P323）（07 年 1 月） 【解析】我国上市公司一般一年发放一次股利，在实际中，有的上市公司在 一年内进行两次决算，一次在营业年度中期，另一次是营业年度终结。相应 地向股东分派两次股利，以便及时回报股东，吸引投资者。股利的发放形式 有现金股利，也有股票股利。 11.某公司不可赎回优先股，面值为 1 元，股利率为 10% ，每股市价为1.8 元，该 股票的资本成本为【】 A.5.6%B.18% C.1.8%D.10% 11. 【答案】A(第 9 章,P273) （07 年 1 月） 【解析】优先股成本计算方法为：每期支付的固定股利/[优先股发行价格× （1-发行费率）] 。即：每期支付的固定股利/扣除发行成本后的优先股发行 净收入。在本题中即：优先股成本= （1×10%）/1.8=5.6% 12.租赁是一种【】 A.短期融资 B.中期融资 C.长期融资D.中短期融资 12. 【答案】B(第 7 章,P241) （07 年 1 月） 【解析】租赁是中期筹资的一种重要形式。是指公司通过向资产所有者定期 支付一定量的固定费用，从而在一定时期（通常是一年以上）获得某项资产