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第六章 保险投资管理 2020/1/30 读万卷书，行万里路 2 第一节 保险投资及其意义 一、保险投资的概念 对于保险公司而言，保险投资就是保险公司在组织 损失补偿和经济给付的过程中，利用保险资金收支的时 间差，将积累的保险资金部分投资于资本市场，使其保 值增值的活动。保险投资并不等同于保险资金运用。 2020/1/30 读万卷书，行万里路 3 二、保险投资的必要性及可能性（一）保险 投资的必要性分析 保险投资的 必要性 保险投资发展 的内在动因 保险市场 的竞争 保险产品 结构的创新 保险投资发展 的外在动因 对资本市场和保险投资管制的放松 资本市场的发展与完善 保险公司内部竞争日益加剧 保险业竞争的国际化 银行与保险业的合作 保险投资发展的根本动因 2020/1/30 读万卷书，行万里路 4 （二）保险投资的可能性分析 在保险经营过程中， 一方面，由于保险责任范围内的自然灾害和意外事故发生 具有随机性，从某一时点看，保险费的收取不会立即用于 保险金的赔偿与给付，两者之间存在着时间差。特别是人 寿保险一般年限比较长。 另一方面，保险责任范围内的自然灾害和意外事故造成的 损失程度具有不同的预计性，因此，从某一时点看，收取 保险费的总额不可能正好等于赔偿或给付数量的总额，两 者之间存在时间差。所以，保险投资具有了可能性。 2020/1/30 读万卷书，行万里路 5 三、保险投资的意义 ? 促使保险业务既成为聚积资金的手段，又实现 组织经济补偿的目的。 ? 缓解保险费率与利润之间的矛盾。 ? 推动保险公司积极开发寿险业务。 ? 对资本市场的发展和成熟有重要的推动作用。 2020/1/30 读万卷书，行万里路 6 第二节 保险投资的资金来源及特点 一、保险投资的资金来源 《保险资金运用管理暂行办法》已经 2010 年 2 月 1 日中国保险监督管理委员会 主席办公会审议通过，现予公布，自 2010 年 8 月 31 日起施行。 第三条 本办法所称保险资金，是指保 险集团（控股）公司、保险公司以本外 币计价的资本金、公积金、未分配利润、 各项准备金及其他资金 2020/1/30 读万卷书，行万里路 7 （一）自有资本金 保险公司的自有资本金包括注册资本（或实收资本） 和公积金。 注册资本或实收资本一般由保险公司法规定，在开业 时可视作初始准备金，在经营期间又是保险公司偿付能力 或承保能力的标志之一。 公积金，是保险公司按保险公司法的规定从历年的利 润中提存，它和保险公司的注册资本（或实收资本）共同 构成保险公司偿付能力或者承保能力。 2020/1/30 读万卷书，行万里路 8 （二）非寿险责任准备金 非寿险责任准备金 未到期责任准备金 总准备金 赔款准备金 未决赔款准备金 已发生未报告赔款准备金 已决未付赔款准备金 2020/1/30 读万卷书，行万里路 9 （三）寿险责任准备金 1. 概念 寿险责任准备金是指在人寿保险中保险人把投保 人历年缴纳的纯保费和利息收入积累起来，作为将来 保险给付和退保给付的责任准备金。 2. 提存 寿险公司的保险基金可供长期的投资。国外一般 是按长期人寿保险单的价值净额提存准备金，我国通 常是将本业务年度的寿险项总额抵补业务年度的寿险 全部支出后的差额全数转入寿险责任准备金。 2020/1/30 读万卷书，行万里路 10 （四）保险保障基金 对于保险保障基金，许多国家都建立了这项制度， 根据保险财务制度的规定，从当年自留保费收入按一定 比例计提，并用于防范保险公司可能出现的风险而建立 的基金。 我国新《保险法》中第一百条规定：“保险公司应 当缴纳保险保障基金。 ” 2008 年 9 月 11 日中国保险监督管理委员会、中华人 民共和国财政部、中国人民银行共同制定了《保险保障 基金管理办法》。 2020/1/30 读万卷书，行万里路 11 （五）保险公司的承保盈余 ? 指保险公司平时的保险收支结余。 ? 财产保险和短期人身保险的承保盈余就是保费减 去保险赔款支出，再扣除各种准备金后的差额。 ? 人寿保险的承保盈余包括死差益、