上市公司重组的财务问题分析—以中小上市企业为例.docVIP

PAGE 17 PAGE 1 上市公司重组的财务问题分析 ——以中小上市企业为例 摘 要：企业重组是企业扩大规模，提高竞争力的一种有效的手段。在激烈竞争的市场环境下，中小型上市企业通过采用资产重组的方式，提高自身的规模和竞争力，也获得了快速的发展。但与此同时，也存在一部分中小上市企业假借资产重组之名，行财务违法、牟取私利、搞假重组之实，给资本市场和广大投资者造成了极坏的影响，为了更好的解决上市公司重组的财务问题，加强对上市公司重组财务问题的管理，提高上市公司重组的质量，本文对上市公司重组的财务问题做了深入认真的研究，以便为资本市场解决上市公司重组的财务问题提供有益的参考。本文从介绍上市公司重组的相关理论入手；通过对上市公司重组的现状进行分析；发现了上市公司重组并购中财务管理存在的主要问题；并针对这些问题提出了相应的解决对策。最后以浙江九好集团为案例，对上述理论作了具体的实证分析。 关键词：企业重组；财务舞弊；并购重组 引言 在市场经济快速发展的今天，企业想要扩大规模的重要途径之一，就是通过企业重组这种方式。企业通过并购重组不仅能能最大限度地抢占市场占有率,在无形之中还能够提升自身的发展能力。在浩大的资本市场中，一些公司为了可观的利润，达到上市的目的，不择手段的去粉饰财务报表，不惜弄虚作假。为了资本市场的健康良好的发展，新形势和新变化，与以往的研究相结合，深入去探讨拟上市公司的欺诈手段，制定防范策略以应对日益繁多的金融欺诈手段，是具有深远的意义的。 为了防止同类上市公司金融欺诈，本人以中小上市企业为案例，对于欺诈的缘由，抛开常见的原因公司财务欺诈，金融欺诈的特殊原因还存在于拟上市公司的“忽悠式重组”中。配合着激励研究的结论，拟定几种建议与防范措施，以供参考。 1 相关理论概述 1.1 资产重组概念 资产重组是一个过程，通过合并和调整资产、负债、所有者利益之间的关系，使企业能够改善资产的管理和质量，提高其基本竞争优势，提高其经济利润。例如，通过资产重组，企业可以更具竞争力和在空间中发展，从而使它们能够更好地适应时代的发展需要，适应现有的经济和社会制度，这些制度更有利于消除贫困，增强它们的潜力。从发展和社会经济竞争力的角度来看，这意味着债务过剩、单一债务和企业抽象的问题发生了变化。 1.2 IPO上市概念 首次公开募股（Initial Public Offering）指的是在证券交易所中上市公司首次发行股票的票据。公开发行的目的主要是筹集社会资金，以满足企业发展壮大的需要，作为最基本和最典型的上市方式，它仍然是大多数公司所选择的方式。 1.3 借壳上市的概念 借壳上市，非上市公司在上市公司购买股票，从而使它们能够在上市公司中获得多数股份，并且使它们能够在未经达到IPO的情况下进行许可交易。 在过去的规定来说只是简单的持股比例分配，但是在2016年的重组新规出台后，企业上市的重组有了较好的完善。最重要的变化涉及监督决定，这些决定是根据三个方面作出的：股份份额、表决权和管理控制权。资产净额、净利润、股票等。 2 上市公司重组中的现状分析 2.1 上市公司信息披露不真实 在我国上市公司重组中信息披露是不够的。公告关于必须在转让时由上市公司发布。这些公告旨在避免因重组而引起的一些问题，在某些情况下，有关资产重组的重要数据将不予披露。如果存在股票抵押，则有担保的金额、抵押的期限。担保资产的使用和偿还贷款的能力应在关于资产重组的公告中加以说明，因为披露完整和真实的信息必然会影响投资者的决定。从发出资产重组通知到完成最后交易只剩下短短几天时间了，因为这段时间显然不足以让投资者作出决定，因此希望参加拍卖的人没有时间获得信息，甚至无法获得信息。对拍卖中企业资产的总价值有一个准确的了解。在如此短的时间内作出的决定显然不完整，这方面的问题往往不为人所知，而且在发生了采购行为并管理了一段时间的情况下，利益冲突的许多方面正在显现。 2.2 上市公司关联企业间的关联交易 关联交易能为公司的大股东带来较直观的经济效益。上市公司会利用国家对资产重组而分离出来的企业开放税收政策的优惠从而与关联企业之间进行税务筹划，是指在实际纳税行为发生之前，在不违背国家相关法律法规的前提下，对纳税主体的生产经营活动以及投资行为事先作出安排，使其达到少交税或延迟交税的目的，上市公司与关联企业之间通过转移定价的方式，把利润转移到重组分离的目标公司中去，达到符合国家优惠税收政策的效果。 2.3 协议转让 根据《证券法》规定，上市公司的资产重组可以采用协议转让的方式，但这种方式并非万无一失，内部交易、暗箱操作等一系列的非法手段，导致在转让过程中的股价难以公允，由于中小投资者处于信息劣势地位，无法直接参与公司的生产与经营活动。所以这种协议转让对中小投资者来说十分不利其