外汇市场与外汇交易实务 .pptx

Chapter 10外汇市场与业务知识要点通过本章的学习，把握外汇市场的概念、基本特征及外汇市场的结构；了解世界上一些重要的外汇市场和外汇交易系统；重点掌握几种外汇交易的原理及其在实际业务中的基本应用内容提要10.1 外汇市场10.2 即期外汇业务10.3 远期外汇业务10.4 掉期交易10.5 外汇期货业务10.6 外汇期权业务10.1 外汇市场外汇市场（Foreign Exchange Market）:从事外汇买卖或兑换的交易场所或网络，或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所。 外汇买卖两种类型：本币与外币之间不同币种的外汇之间 1.外汇市场的类型按交易主体外汇批发市场：银行同业之间外汇零售市场：银行同一般客户之间按组织形态有形外汇市场无形外汇市场按经营范围国际外汇市场国内外汇市场2.外汇市场的特征外汇市场全球一体化外汇市场全天候运行外汇交易规模巨大，且交易相对集中在各大金融中心交易币种集中在热门货币，汇率波动传递异常迅速金融衍生工具不断涌现，各国政府时常加以干预3.外汇市场的结构——外汇市场的参与者外汇银行（Appointed or Authorized Bank）中央银行指定或授权经营外汇业务的银行三个业务层次：代理客户买卖外汇并全面提供银行服务同业市场上的买卖：当外汇银行处于“多头”或“空头”状况时，会主动参与同业交易，将多头抛出，空头补进，以轧平（Square）外汇头寸投机交易：当外汇银行预期某种外汇将升值或贬值时，会有意保留自己的不平衡地位，甚至积极制造多头头寸或空头头寸，获取投机利润外汇市场的结构——外汇市场的参与者外汇经纪人（Foreign Exchange Broker）中介于外汇银行之间或外汇银行与顾客之间，为买卖双方接洽业务并收取佣金的汇兑商主要作用：联络，为外汇交易的参与者提供买进和卖出的“集合点”两种类型：大经纪公司；跑街经纪人外汇市场的结构——外汇市场的参与者中央银行通过外汇买卖直接干预通过政策和法规间接干预作为普通客户参与交易案例：案例 香港的联系汇率与港元保卫战.ppt香港的联系汇率与港元保卫战外汇市场的结构——外汇市场的参与者顾客主要包括进出口商、国际投资者、旅游者、保值性的外汇买卖者和投机性的外汇买卖者主要目的：进出口收付外汇、清算对外投资产生的外币债权债务、证券买卖及红利和股息的收回、避免汇率风险或其他风险、利用各金融中心的价格不平衡获取利润、捐赠外汇市场的结构——外汇交易的层次银行与顾客之间的外汇交易银行间外汇交易外汇银行与中央银行之间的交易4.外汇市场的效率 外汇市场的有效性，是指汇率是否能够完全反映相关的、可得的信息 ，分为弱式 、半强式 、强式 三种在有效的外汇市场，即期和远期汇率将对新信息迅速进行调整 实证结果表明，外汇市场有效性非常不明显，即预期的投机回报率远远超过零，市场上依旧有未开发的利润机会 5.主要国际外汇市场与外汇交易系统主要国际外汇市场伦敦外汇市场纽约外汇市场东京外汇市场新加坡外汇市场苏黎世外汇市场巴黎外汇市场香港外汇市场世界主要外汇交易系统路透社终端美联社终端德励财经终端10.2 即期外汇交易（Spot Transaction） 即期外汇交易，又称现汇交易，是指买卖双方成交后，在当天或者两个营业日内办理交割的外汇买卖。 交割日：也称起息日，指买卖双方将资金交付给对方的日期当日交割，明日交割，即期交割（标准交割日）营业日交易员基本点：一般为万分之一（0.0001）货币单位1.即期外汇交易的主要作用即期外汇交易可以满足客户临时性的支付需要。 即期外汇交易可以帮助客户调整手中外币的币种结构。 即期外汇交易还是外汇投机的重要工具。 即期外汇交易实例交易过程 意义说明 A：GBP 5 Mio A（银行）询价：英镑兑美元，金额500万 B：1.6773/78 B（银行）报价：价格GBP1＝USD 1.6773/78 A：My Risk A不满意B的报价，在此价格下不作交易，即此价格不 再有效，A可以在数秒之内再次向B询价 A：NOW PLS A：再次向B询价 B：1.6775 Choice B：以1.6775的价格任A选择要买或卖 A：Sell PLS A：选择卖出英镑，金额500万英镑 My USD To A NY我的美元请汇入A（银行）的纽约账户 B：OK Done B：此交易已成交 at 1.6775 We Buy在1.6775我买入 GBP 5 Mio AGUSD英镑500万美元 Val May-20交割日5月20日 GBP To MY London我的英镑请汇入B伦敦的英镑账户 TKS for Deal, BIBI谢谢惠顾，再见 外汇交