第二章项目融资组织论证培训资料.pptVIP

(1)项目产品的购买者或项目设施的使用者 他们通过与项目公司签订长期购买合同，以保证项目的市场和现金流量，为投资者对项目贷款提供重要的信用保证。 .精品课件. * (2)项目建设的工程公司或承包公司 公司的技术水平、财务能力、经营业绩和资信情况，可以在很大程度上影响贷款银行对项目建设期风险的判断。 .精品课件. * (3)项目设备供应者、能源、原材料供应商项目设备供应者通常通过延期付款或者低息优惠出口信贷的安排，构成项目资金的一个重要来源，为项目融资提供信用保证。 .精品课件. * 12、 项目融资顾问 拥有一个好的融资顾问是决定项目成功与否的关键。 专业融资顾问包括财务与金融顾问、技术顾问、法律顾问、保险顾问及会计税务顾问等。 项目主办人一般聘请投资银行、财务公司或者商业银行作为其项目融资的金融与财务顾问。 .精品课件. * 13、参与者之间的关系 由于项目的参与者众多，参与方之间是通过各种合同和协议连接起来的，因此，项目融资的各参与者彼此各有需求和优势，各自所承担的风险也不尽相同。成功的项目融资是充分发挥各个参与者的优势，将风险分配给最能承担并管理这类风险的参与者，可见项目融资就是这些参与者借助彼此之间协议进行长期博弈的结果。 项目融资参与者之间的关系如图： .精品课件. * 图2－2 项目融资参与者之间的关系 保险公司 工程建设公司 原材料供应商 项目所在国 政府 项目 公司 大型设备制 造商 银行 发起人 项目使用方 信托公司 受托人 保 险 合 同 各种认可 提供基础设施 出 资 合 资 合 同 销售合同 支付销售款 设计合同 原 材 料 供 应 合 同 设备租赁合同 融资合同 担保合同 贷 款 本 息 还本付息 信托合同 遵守各种承诺认可保证 工程完工保证 .精品课件. * 第二节 项目的融资决策 1.对借款人或发起人的限制 2.对贷款人的限制 .精品课件. * 项目的融资决策是指项目发起人决定采用何种融资方式为项目开发筹集资金。融资方式的选择取决于投资者对债务责任分担上的要求、贷款资金数量上和时间上的要求、融资费用上的要求，以及债务会计处理等方面要求的综合评价。具体来说，影响项目融资决策的主要因素有两方面： 1、对借款人或发起人的限制。 2、对贷款人的限制。 .精品课件. * 1.对借款人或发起人的限制 对借款人或项目发起人的限制因素，有可能影响项目的组织和融资结构，这些限制因素主要有: （1）按照东道国当地法律确定的公司章程或类似的纲领性文件； （2）该公司或附属公司所签合同中的限制性条款如平等条款、借款限额、消极保证条款等； （3）借款人和他的发起人之间的合资章程,或与有关权威机构间的特许权合同中的条款,包括优先权、消极保证及撤出或放弃项目的权利。 .精品课件. * 2.对贷款人的限制 对贷款人的限制，可能妨碍贷款人行使其职责，使得贷款人不能按照项目发起人的要求对项目提供贷款。 贷款人可能受到限制主要有: （1）有些银行按规定不能超出银行正常业务范围,不能从事商业活动或在企业中拥有大量的股权； .精品课件. * 第二章 项目融资的组织和论证 一、项目融资的参与者及其权责 二、项目的融资决策 三、项目的可行性研究 .精品课件. * 第一节 项目融资的当事人及其权责 项目融资的参与者较公司融资复杂得多，而且，没有任何两个项目融资的当事人是完全一样的。 但一般说来，项目融资的当事人基本上由下列组成： .精品课件. * 一、项目融资的参与者及其权责 1、项目发起人（Project Sponsor) 2、项目公司（Project Company) 3、借款单位（Borrowing Entity) 4、商业贷款人（Commercial Lenders) 5、多边金融机构和出口信贷机构 6、项目建设的工程公司或承包公司 7、项目设备、能源、原材料供应者 8、项目产品的购买者或项目设施的使用者 9、项目管理公司 10、东道国政府 11、保险机构与其他项目参与者 12、项目融资顾问 .精品课件. * 1、项目发起人（Project Sponsor) 项目的发起人一般为股本投资者，即项目的实际投资者。它通过项目的投资活动和经营活动，获得投资利益，通过组织项目融资，实现投资项目的综合目标要求。由于项目融资多用于基础设施和公共项目，并且这类项目本身具有投资大、收益大和风险大的特点，所以项目发起人一般是项目