碧桂园财务以及财务风险分析（会计学）.docxVIP

1 绪论 1.1 研究背景与意义 1.1.1 立题背景 随着我国经济体制改革的不断深入，我国经济进入由快速增长转向高质量增长阶段。在经济高速发展阶段，我国催生了一批具有时代代表性的高成长型企业。这部分成长型企业由于其高速成长性与巨大的经济效益成为了我国经济增长的新的生机，在高成长企业中，房地产又是其中一个代表性产业。房地行业在拉动国民经济的增长、人民生活水平的提高、带动就业等多方面做出了重大贡献，促进我国国民经济的高速、持续发展。成长型企业有极大的发展前景，但是成长型企业往往也最容易失败，因为在高速成长的过程中，如果企业财务风险控制不力，就会掉入亏损甚至破产的深渊，所以成长型企业财务风险的控制问题非常重要。在此背景下对高成长型房地产财务风险的研究具有一定的理论与现实意义。 1.1.2 研究意义 （1）理论意义。高成长企业作为我国经济代表企业，房地产又是其中代表性产业。目前高成长还是一个较新概念，房地产研究也极少从高成长角度进行分析。目前中国对于企业的财务风险的研究还处于初始发展阶段，且研究成果较少，本文对关于财务风险的国内外相关理论研究进行了一定的梳理与总结，并结合自己的理论观念进行发展，具有较高的理论价值。 本文将企业财务风险理论与高成长企业相结合，更深层次的挖掘企业财务风险与高成长性的内在联系，具有一定的理论创新性，为企业如何规避财务风险提供了理论依据。 （2）实际意义。对碧桂园企业进行财务风险研究和分析，有助碧桂园深刻认识高成长性企业结构与企业优劣势，对应对财务风险不足之处及时进行优化，并推动碧桂园进行现代财务风险管理的变革，从而提高碧桂园经济效益，帮助碧桂园稳健持续发展。高速成长型上市公司在国民经济中占有越来越重要的地位, 但我国企业死亡率相当高,财务风险管理不当，便是原因之一。合理应对财务风险必然与高成长企业的持续健康发展相联系。因此,本文的研究具有重要的现实意义。通过对中国高成长房地产企业--碧桂园的财务风险分析，有利于新兴高成长型企业借鉴碧桂园的成功与不足之处，提高我国成长型企业财务风险控制水平以及抵御风险的能力，实现企业的可持续发展。 1.2 主要内容 本文的主要内容由以下五部分构成。 第一部分介绍了论文的研究背景及研究意义，研究内容、研究方法和创新之处。 第二部分介绍了高成长企业的界定与特征以及高成长型房地产企业特征与优势，财务风险的概念及评价指标，高成长型房地产的财务风险与规避。 第三部分从一般性角度对目前我国房地产行业现状进行概括。成长型房地产企业的发展特点和面对的财务风险进行分析。 第四部分介绍碧桂园基本情况以及主要业务板块。对碧桂园三大财务报表以及相关财务指标进行分析，并利用杜邦分析模型进行更深入分析。 第五部分分析碧桂园财务风险现状，借助第二部分高成长以及财务风险的相关理论，从筹资风险，投资风险，资金链风险等方面分别展开论述。 第六部分则是通过四五部分对碧桂园的分析，对碧桂圆财务风险控制与优化提出看法与建议。 第七部分得出结论与本文不足之处。 1.3 研究方法 （1）杜邦分析法。以企业的权益净利率为核心层层分解的方法，通过分析与计算高成长企业的偿债能力、营运能力以及盈利能力，得出碧桂园所受的财务风险与其影响，将影响净资产回报率的各个关键因素逻辑关系体现在净资产回报率这个综合性的指标里。 （2）案例分析法通过计算碧桂园的财务数据，更利于得出整个房地产企业的资产结构的合理性与风险点，易于帮助整个行业更直观的发现与分析风险。 （3）水平分析法通过对碧桂园近四年报表的水平对比，能够较清晰的了解碧桂园的财务风险变化趋势以及企业发展战略对财务变化的影响，并且能够避免偶然因素影响分析结果。 2 文献综述 2.1 高成长企业 2.1.1 高成长企业的界定 高成长企业一词起源于成长性企业。企业成长最早出现于亚当?斯密(Adam Smith)在《国富论》中写道，随着分工的自我繁殖，分工更加细致，行业更加细化，专业化程度不断提高，促使新的行业和新的企业不断出现，因此一国经济中产业和企业的数量也与分工的程度正相关[1]。国内，陈泽聪，吴建芳（2002）认为高成长公司在自身的发展过程中, 通过生产要素与生产成果变动速度间的优化而获得的公司价值的增长能力[3]。随着对高成长企业的研究深入，单宝（2006）提出高成长企业是一个动态的概念, 也是一种相对的概念[4]。他建议结合国家的国情与发展时期对高成长企业进行定义，我国当代高成长企业被他定义为在较长时间段（5到10年以上）持续增长，且年增长率达到30%的企业。因此可以把高成长企业定义为是源于社会分工的细化，新兴产业的兴起导致生产效益最大化并正处在高速发展阶段的企业。 2.1.2 高成长企业的特征 国外学者拖马斯?阿伦斯（1999）提出建立完善与有效的融智与激智机制是成长性企业