信贷资产质押再贷款 薛平丹.pptVIP

信贷资产质押再贷款 薛平丹 1401212566 人民银行推广信贷资产质押再贷款试点 2015年10月10日 “为贯彻落实国务院关于加大改革创新和支持实体经济力度的精神，按照2015年人民银行工作会议要求，人民银行在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上，决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省（市）推广试点。” 人民银行推广信贷资产质押再贷款试点 2015年10月10日 “信贷资产质押再贷款试点地区人民银行分支机构对辖内地方法人金融机构的部分贷款企业进行央行内部评级，将评级结果符合标准的信贷资产纳入人民银行发放再贷款可接受的合格抵押品范围。信贷资产质押再贷款试点是完善央行抵押品管理框架的重要举措，有利于提高货币政策操作的有效性和灵活性，有助于解决地方法人金融机构合格抵押品相对不足的问题，引导其扩大“三农”、小微企业信贷投放，降低社会融资成本，支持实体经济。” 操作流程 商业银行将合格企业的信贷资产打包向央行申请备案→ 央行按照内部评级对申请再贷款的银行和信贷资产进行评级→ 央行按一定标准确定质押率→ 央行向银行发放再贷款资金。 扩大信贷资产质押再贷款试点的作用 增强流动性，刺激经济。 出口降温，基础货币的外汇占款供给渠道减弱。中国央行通过再贷款等主动供给基础货币的渠道加强。 解决人民银行抵押品框架中合格质押品结构性不足问题。 适当的抵押品制度实现对经济波动的逆周期调节。 思考 变相印钞票？中国版QE？作用有多大？ 如何控制风险？ 饮鸩止渴，更严重的经济泡沫？ 10月10日，人民银行发布了这样一条消息 * 何为信贷资产抵押再贷款？简单来说，就是指银行利用现有的信贷资产（也就是已经放出去的贷款），到央行进行质押，从而获得新的资金。 * 信贷质押再贷款，就是商业银行将信贷资产作为质押物向央行贷款获取流动性的一种。 ：商业银行将达标的企业信贷打包建立质押品资产池，并向央行备案；央行进行内部评级，从中选择合格资产并规定质押率，凭此向商业银行发放再贷款。 央行对于信贷资产质押物的评级主要参考《人民银行内部评级管理办法》，其中规定了商业银行贷款企业的评级，再贷款额度由评级确定，可能对部分行业如产能过剩行业的信贷资产质押加以限制，而符合政策导向的行业和企业 如三农、小微企业 可能会获得更高的再贷款额度。 以合格信贷资产作为质押品，可有效解决我国商行有价证券不足的问题，并达到盘活存量的目的。 央行在信贷资产质押再贷款中，扮演着主导者的角色。 央行拥有了几个调控权：1、给谁钱不给谁钱；2、给谁的钱多，给谁的钱少；3、认定哪类“信贷资产”为可以质押、抵押；4、再贷款的利息高低。 可以看出，央行可以通过这种再贷款，将自己对贷款的偏好传递给商业银行；也可以把自己对市场利率的影响，通过再贷款利率传递给市场。 * 从国内形势看，中国信贷资产存量大，流动性较差。通过这种方式，商业银行把信贷资产质押给中央银行，然后中央银行可以再给商业银行贷款，可以盘活流动性。目前经济增长面临下行压力，要采取宽松的货币政策，要么降低利率，要么扩大货币发行量。央行的这个举措就是在增强流动性，能刺激经济。 以前我们基础货币的投放主要靠外汇占款，中央银行收购外汇，然后再投放相应的人民币到市场上。最近几年，出口和外汇占款下降，基础货币的外汇占款供给渠道减弱。基础货币（也叫高能货币或种子货币），是中央银行货币扩张的基础，基础货币越多，乘数扩张的基础越大。当前在外汇储备下降的状况下，央行的这个举措也是宽松货币政策的另一种渠道和方式。 基础货币的投放，以前外汇占款占比较大。外汇的形成渠道主要有三种：一是货物贸易中，也就是出口，二是服务贸易，如旅游和金融服务，三是外商直接投资。 我国以前的外汇管理体制是强制结汇，企业出口形成的外汇必须按照牌价卖给商业银行。2005年人民币开始升值后，企业也不愿意留外汇，纷纷卖给商业银行，商业银行除留一部分给客户日常购入或外汇贷款外，剩下的会在外汇交易市场上按照牌价买给中央银行，形成国家的外汇储备。 也就是说，外汇储备主要是中央银行用人民币在外汇市场上购买外汇形成的，对应着中央银行的货币发行和人民币负债。 （2001年中国加入WTO之后，出口形势就特别好，每年大量的外汇进来，而中央银行的资金来源，从资产负债表上看，主要是商业银行的存款准备金，数量有限，而出口带来的外汇和外商投资数量多，增长快，压迫了中央银行的货币发行。商业银行不断把外汇卖给中央银行，中央银行没有那么多钱，只能货币发行。在过去出口增长较快的情况下，中央银行的货币发行是被动的。在一段时间里，在中央银行的资产运用业务中，大概80%购买外汇了，中央银行每用100块钱，有80块钱都用来买外汇了。） 近两年，出口降温，近4万亿外