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摘要;目录
2021年1月债券行情回顾
海内外基本面回顾与展望
海外基本面：疫情反复，经济分化
国内基本面：经济增长依然向好，PPI加速回升
国信高频跟踪与预测：呈现季节性盘整
货币政策回顾与展望
“稳”字当头：不急转弯
热点追踪
罕见的股债商“三牛”
大势研判
资金推动型债牛不值得过高期待;目录
2021年1月债券行情回顾
海内外基本面回顾与展望
海外基本面：疫情反复，经济分化
国内基本面：经济增长依然向好，PPI加速回升
国信高频跟踪与预测：呈现季节性盘整
货币政策回顾与展望
“稳”字当头：不急转弯
热点追踪
罕见的股债商“三牛”
大势研判
资金推动型债牛不值得过高期待;1月行情回顾：利率债盘整，信用债收益率继续下行;;资金利率回升，长债盘整，曲线平坦化;信用债收益率继续下行，信用利差收窄;;;目录
2021年1月债券行情回顾
海内外基本面回顾与展望
海外基本面：疫情反复，经济分化
国内基本面：经济增长依然向好，PPI加速回升
国信高频跟踪与预测：呈现季节性盘整
货币政策回顾与展望
“稳”字当头：不急转弯
热点追踪
罕见的股债商“三牛”
大势研判
资金推动型债牛不值得过高期待;海外经济基本面-美国经济增长;海外经济基本面-美国通货膨胀;海外经济基本面-欧洲和日本;国内通货膨胀;国内通货膨胀;国内经济增长之生产端;国内经济增长之生产端;国内经济增长之需求端;国内经济增长之需求端;国内经济增长之需求端;国内金融数据;国信宏观扩散指数（高频）;1月CPI高频跟踪及预测;1月PPI高频跟踪及预测;长期核心经济数据判断;目录
2021年1月债券行情回顾
海内外基本面回顾与展望
海外基本面：疫情反复，经济分化
国内基本面：经济增长依然向好，PPI加速回升
国信高频跟踪与预测：呈现季节性盘整态势
货币政策回顾与展望
“稳”字当头：不急转弯
热点追踪
罕见的股债商“三牛”
大势研判
资金推动型债牛不值得过高期待;公开市场操作：中上旬净回笼，符合季节性规律;MLF：净投放量有所下降;重要讲话;货币政策展望;目录
2021年1月债券行情回顾
海内外基本面回顾与展望
海外基本面：疫情反复，经济分化
国??基本面：经济增长依然向好，PPI加速回升
国信高频跟踪与预测：呈现季节性盘整态势
货币政策回顾与展望
“稳”字当头：不急转弯
热点追踪
罕见的股债商“三牛”
大势研判
资金推动型债牛不值得过高期待;罕见的股债商“三牛”;罕见的股债商“三牛”;罕见的股债商“三牛”;目录
2021年1月债券行情回顾
海内外基本面回顾与展望
海外基本面：疫情反复，经济分化
国内基本面：经济增长依然向好，PPI加速回升
国信高频跟踪与预测：呈现季节性盘整态势
货币政策回顾与展望
“稳”字当头：不急转弯
热点追踪
罕见的股债商“三牛”
大势研判
资金推动型债牛不值得过高期待;本轮反弹的主线;熊市反弹幅度汇总;10年期国债利率的目标位置依然是3.5%;;投资级信用利差历史分位数仍偏低（2016年以来）;违约率展望;保护度测算;债海观潮，大势研判
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