2020金融投资工具盘点与展望：指数基金，ETF头部化，板块工具完备化.pptxVIP

CONTENTS 目录 指数工具市场概况 管理人格局 产品布局分析 指基投资绩效 1 1.指数工具市场概况 2 2020Q4股票指数基金净值上涨1161亿，债券指数基金净赎回大幅减少 四季度被动指数基金规模增长1084亿，增强基金则增长151亿 股票指数基金中ETF规模占比进一步提升并超三分之二 全年ETF规模增长2192亿元，其中A股行业ETF贡献1285亿元增量 宽基ETF净赎回，证券、半导体、5G通信和银行ETF规模增量超百亿 截至2020年12月31日，全市场97家机构管理1103只不同资产类别的指数基金，资产管理 规模合计1.63万亿元（不计ETF联接基金），在全市场非货币型开放式公募基金中数量占 比29%，规模占比23%。 资料来源： Wind，中信证券研究部 全市场不同资产类型的指数基金规模变化（单位：亿元） 1200 1000 800 600 400 200 0 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2005-03-31 2005-09-30 2006-03-31 2006-09-30 2007-03-31 2007-09-30 2008-03-31 2008-09-30 2009-03-31 2009-09-30 2010-03-31 2010-09-30 2011-03-31 2011-09-30 2012-03-31 2012-09-30 2013-03-31 2013-09-30 2014-03-31 2014-09-30 2015-03-31 2015-09-30 2016-03-31 2016-09-30 2017-03-31 2017-09-30 2018-03-31 2018-09-30 2019-03-31 2019-09-30 2020-03-31 2020-09-30 股票型 债券型 QDII 商品型 数量(右轴） 3 1.1 股票指数基金净值上涨1161亿，债券指数基金 净赎回大幅减少 4 资料来源： Wind，中信证券研究部 注：规模变化数据相比于上季度末，基金规模剔除ETF联接基金，此处指数化数量和规模占比指指数基金在对应类型公募 基金中的比例 2020Q4全市场各大类资产公募基金中指数基金的数量和规模统计 2020Q4各类型指数基金增量规模贡献 2020Q4股票型指数基金规模增加1235亿 元至1.14万亿元，增幅达12%，其中新 基金成立和净值上涨各自贡献增量规模 176亿元和1161亿元 同期债券型指数基金规模增长467亿元至 4118亿元，增幅13%，主要来自新产品 的集中发行；资金净赎回债券指数基金 合计30亿元，与三季度相比大幅减少 资产类别 金数量 模（亿元） 金数量 数量占比 模（亿元） 规模占比 数量变化 变化（亿元） 化比例 股票型 1276 18748.37 862 68% 11373.96 61% 19 1234.80 12% 债券型 2364 50054.86 157 7% 4117.61 8% 6 466.71 13% 商品型 28 254.53 28 100% 254.53 100% 0 -28.68 -10% QDII型 166 1200.00 56 34% 523.33 44% 1 40.72 8% 合计（非货币） 3834 70257.76 1103 29% 16269.44 23% 26 1713.55 12% 公募基 公募基金规 指数基 指数化 指数基金规 指数化 指数基金 指数基金规模 规模变 1161 176 464 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 QDII 股票型 债券型 商品型 净值变化 申赎 新成立 分红 1.1 股票指数基金净值上涨1161亿，债券指数基金 净赎回大幅减少 5 资料来源： Wind，中信证券研究部 指数基金相对股票型基金季度资产管理规模占比 被动指数基金、增强指数基金季度资产管理规模 截至2020年12月31日，全市场共有862只 股票指数基金，涉及标的指数3039个，资 产管理规模增加1235亿元至1.14万亿元 股票指数基金在股票仓位60%以上的股票 型和混合型基金中规模占比为21%，相比 2020Q3下降了3.24%，权益市场行情火爆 推升主动管理股票基金Q4量价齐升 2020Q4被动指数基金规模增加1084亿元 至1.03万亿元，增强型指数基金规模增加 151亿元至1120亿元 1.2 四季度被动指数基金规模增长1084亿，增强基金 则增长151亿 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2005-03-31 2006-03-31 2007-03-31 200