- 1、本文档共29页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
CONTENTS
目录
标志性的一年
行业格局及发展趋势
全品类基金业绩盘点
首发基金市场聚焦
行业展望
1
1.标志性的一年
2
主动权益基金强势回归
公募基金在大资管领域地位明显上升
规章制度持续完善、行业生态进一步丰富
1.1 主动权益基金强势回归
3
2012年以来公募基金行业连续保持了9个年度的增长,行业规模持续创出新高,然而市 场关注度最高、对于多数基金公司最具战略意义的主动权益基金,却持续的“不给力”。 2011年末至2018年末,货币基金从3千亿增长至7万亿,然而主动权益型基金(主动股票 型+偏股混合型)规模却从1.1万亿反而下降到8100亿左右。2019年尽管规模有所回升, 但1.29万亿的规模,相比十年前即2009年的1.6万亿仍然相去甚远。
2020年迎来彻底的转变,主动权益型基金强势回归,规模净增加2.2万亿元至3.49万亿 元,也终于突破了2007年的规模巅峰.十几年前,主动权益型基金在2017年3季度已经达 到了2.4万亿元的高峰,此后十多年间一直未能实现突破。当然,如果以相对粗略的口径 即股票+混合型看,2020年末达到6.9万亿元,早已经远远超越2017年(3万亿元左右) 的水平。
1.2 公募基金在大资管领域地位明显上升
资料来源:wind,中信证券研究部
最近三年各类资产品类规模增长率
近几年来,随着“资产新规”的推行,从诞生之初就已经净值化的公募基金,在大资管 领域的相对地位提升,尤其2020年在信托、券商资管规模仍处于下行通道,银行理财艰 难转型的背景下,规模大幅增长36.5%。
公募基金的发展,一方面受益于大资管整体的发展,另一方面,银行理财、信托等的转 型,FOF成为重要的产品形式之一,公募基金的投资群体进一步拓展,存量格局的变化 对公募基金较为有利。
监管亦较支持:2020年7月26日证监会发布新一期机构监管情况通报《进一步优化公募基 金产品注册机制》
4
1.3 规章制度持续完善、行业生态进一步丰富
5
公募基金行业各项规则制度持续完善。
(1)完善估值规则。《公开募集证券投资基金侧袋机制指引(试行)》从8月1日起开 始执行,要求新设立开放式基金要引入侧袋机制为备用工具,并在合同中体现
(2)规范销售机构行为。10月1日起施行《公开募集证券投资基金销售机构监督管理
办法》,规范尾随佣金、第三方销售机构行为等。
推动创新产品和创新资产。
首批新三板公募基金成立运作。管理人中管理人(MOM)基金继续推进,首批公募
MOM于2020年12月31日获批,公募REITs进入最后的冲刺阶段。
行业生态进一步丰富。
证监会批准设立贝莱德基金管理有限公司为我国首个外资全资公募基金
基金投顾改善投资者生态,要改变“基金赚钱、投资者不赚钱”的局面,跟投资者利 益高度一致的专业服务群体非常重要
第三方和互联网销售渠道兴起,冲击传统的银行券商渠道
2020年分级基金退出历史舞台,尽管失去了一类很具特色的品种,但也强化了公募基 金的高透明度、易于理解等基本取向和定位
2.行业格局及发展趋势
公募基金规模升至20万亿元,九大类基金规模均实现正增长
主动权益型规模增幅172,量化对冲型增长约2.5倍
中长期纯债型约3.7万亿元,股票指数型规模增超3000亿元
产品线格局:货基规模占比降至40,主动股混品种占比升至27
十大头部公司规模占比近四成,对应市场份额保持稳定
基金公司分类规模盘点
基金经理管理规模盘点
6
公募基金规模升至20万亿元,创历史新高。截至2020年四季度末,国内公募基金管理 规模升至20万亿元,较2019年底规模增长约5.4万亿元,规模增幅约为37个百分点。
九大类基金规模均实现增长,主动权益型、混合型、债券型扩容均超6000亿元。大类 产品线规模呈现不同程度的增长,主动权益型、混合型、货币市场型、债券型增长较 多,较2019年底分别增加22079亿元、9751亿元、9737亿元、6953亿元,权益、固收核 心品种规模增量均表现不俗。此外,规模增量高于四百亿元的基金类型有指数及指数 增强型、FOF、量化对冲型,三者分别增加4135亿元、528亿元、404亿元。
2.1 公募基金规模升至20万亿元,九大类基金规模 均实现正增长
资料来源:wind,中信证券研究部
单位:亿元
资料来源:wind,中信证券研究部
单位:亿元
历年公募基金规模及其增长率
历年基金规模分类统计
-6%
-13%
31%
5%
51%
85%
9%
27%
12%14%
37%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2
文档评论(0)