南向资金监测和港股投资者行为月报（2021年3月）—节后分化，资金避险情绪跳升.pdfVIP

证券 节后分化，资金避险情绪跳升 南向资金监测和港股投资者行为月报 （2021 年3 月） ｜2021.3.5 ▍ ▍ 中信证券研究部 核心观点 2021 年2 月，港股市场走出结构化行情，节前宽松的流动性助推“新经济”板块 估值上行。节后，美债利率快速飙升，引发海外市场的剧烈波动，无风险利率的 快速上行叠加香港财政司拟出台的上调股票交易印花税率事件，致使市场出现大 幅调整。恒指和国企指数分别节后下跌 4.0%和 5.3%。根据我们跟踪的托管口径 计算，节后南向资金和外资纷纷离场，外资单月净卖出接近 334 亿港元，南向资 金在 2 月 24 日单日净卖出200 亿港元，创历史新高，反观香港本地资金则单月 杨灵修 净买入约 130 亿港元。短期事件性的影响下，港股避险资产受到资金青睐，而节