信义光能（00968.HK）2020年年报点评—盈利水平创新高，龙头有望中长期领跑.pdfVIP

huadddd 盈利水平创新高，龙头有望中长期领跑 信义光能（00968）2020 年年报点评 ｜2021.3.2 中信证券研究部 核心观点 公司2020 年净利润增长近 9 成，盈利水平创新高，主要得益于光伏玻璃供不 应求，量价齐升；中长期看，公司龙头地位有望持续巩固，竞争优势或将不断 强化。上调公司2021-2023 年 EPS 预测至0.80/0.80/0.92 港元，对应 PE 为 21/21/ 19 倍，给予目标价20.00 港元，下调评级至“增持”。 ▍业绩略超预期，净利增长近 9 成。公司 2020 年实现营收 123.2 亿港元 （同比 +35.4%），毛利率53.5% （同比+10.5pcts），归母净利润45.6 亿港元 （同比 +88.7%）；其中H2 实现营收76.9 亿港元（同比+50.9