证券分析报告 格力电器.pdf

证券投资分析课程作业 证券研究报告： 格力电器（000651.SZ） 姓名：赵天宁 学号：09300680287 院系：经济学院国际金融系09 级 邮箱：tianning.zhao0809@ 手机 分析人：赵天宁 证券研究报告： 学号：09300680287 邮箱：tianning.zhao0809@ 格力电器 （000651.SZ） 日期：2012 年5 月6 日 基本财务指标（预测数据基于中金公司报告） 近期事件： 2009 2010 2011 2012E 2013E  2012 年5 月5 日，格力电器原董事长朱江洪卸任，公 流动比率 1 1.1 1.1 1.1 1.2 毛利率 24.70% 21.50% 18.10% 21.50% 21.50% 司将选举新一代管理层。 营业利润率 7.00% 4.50% 5.50% 7.60% 7.80%  2012 年4 月27 日，格力电器发布2012 年第一季度财 净利润率 6.90% 7.10% 6.30% 6.30% 6.50% 务报告。今年一季度格力电器公司实现营业收入 200.88 亿 净资产收益率 29.20% 32.10% 29.70% 27.60% 26.10% 元，同比增长16.29%；实现归属于上市公司股东净利润11.74 投入资本回报率 27.30% 26.80% 24.90% 24.00% 23.30% 资产负债率 79.30% 78.60% 78.40% 76.20% 74.10% 亿元，同比增长25.56%；经营活动产生的现金流量净额较上 全面摊薄每股收益 1.03 1.52 1.86 2.1 2.54 年同期增加488.08%；报告期稀释每股收益为0.3902，较上 全面摊薄每股净资产 3.78 4.97 6.52 8.43 10.73 年同期增长25.55%。 摊薄每股经营现金流 3.03 0.52 0.77 4.41 2.96  2012 年第一季度，QFII 对格力电器股票进行增持。第 市盈率 PE 20.5 13.9 11.4 9.4 7.8 市净率 PB 5.6 4.3 3.2 2.5 2 一季度末QFII 持有的流通股比例由1.69%上升至7.38%。格