企业并购的利弊.docxVIP

企业并购的利弊 1、 成功的企业并购一般具有以下优点 : 当两家或更多的公司合并时会产生协同效应 ,即合并后整体价值大于合并前两家公司价值之与从而产生 1+12 的效果。企业并购成功的案例很多 ,例如海尔集团并购案例、联想集团收购 IBM 的 PC 业务等。企业的并购优势主要体现在以下几个方面 : 1） 有助于企业整合资源 ,提高规模经济效益。 2） 有助于企业以很快的速度扩大生产经营规模,确立或者巩固企业在行业中的优势地位。 3） 有助于企业消化过剩的生产能力 ,降低生产成本。 4） 有助于企业降低资金成本 ,改善财务结构 ,提升企业价值。 5） 有助于实现并购双方在人才、技术、财务等方面的优势互补,增强研发能力 ,提高管理水平与效率。 6） 有助于实现企业的战略目标 ,谋求并购战略价值等。 2、 企业并购可能带来的潜在危机与风险 尽管兼并与收购就是推动公司业绩增长的最快途径 ,兼并的优势也很多 ,但就是根据统计显示 70% 的并购案就是以失败告终 ,如洛阳春都就就是一个很好的例证 :将“小舢板”硬捆绑成“航空母舰” , 结果规模扩大了 ,资产创利能力却下降了 ,就是企业陷入了经营的陷阱。企业并购潜在危机与风险主要体现为以下几个方面 : 1） 营运风险。即企业并购完成后可能并不会产生协同效应 ,并购双方资源难以实现共享互补 ,甚至会出现规模不经济 ,比如 整个企业反而可能会被并入企业拖累。 2） 融资风险。企业并购往往需要大量资金 ,如果企业筹资不当 , 就会对企业资本结构与财务杠杆产生不利影响 ,增加企业财务风险。 3） 反收购风险。如果企业并购演化成敌意收购 ,被并购方就会不惜代价设置障碍 ,从而增加企业收购成本 ,甚至会导致收购失败。 4） 安置被收购企业员工风险。在实施企业并购时 ,并购方往往 会被要求安置被收购企业员工或者支付相关成本 ,如果并购方处理不当 ,往往会因此而背上沉重的包袱 ,增加其管理成本与经营成本。 5） 资产不实风险。由于并购双方的信息不对称 ,有时并购方瞧 好的被并购方的资产在并购后有可能存在严重高估 ,甚至一文不值 ,从而给并购方造成巨大的经济损失。 企业并购往往就是把双刃剑 ,运用得好企业发展极快 ,企业竞争力增强。反之 ,问题百出、陷阱重重。因此企业在进行并购时 ,只有经过客观、详尽的评估分析 ,采取科学的方法做好企业并购整合规划工作 ,才能真正实现企业并购的目标。