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上证动态指数和稳定指数系列编制方案 指数名称与代码 指数代码 中文全称 中文简称 英文全称 英文简称 000123 上证180动态指数 180动态 SSE 180 Dy namic In dex 180 Dyn amic 000125 上证180稳定指数 180稳定 SSE 180 Stability In dex 180 Stability 000141 上证380动态指数 380动态 SSE 380 Dy namic In dex 380 Dyn amic 000142 上证380稳定指数 380稳定 SSE 380 Stability In dex 380 Stability 一、 指数基日与基点 上证180动态指数和稳定指数以2002年6月28日为基日，以该日收盘后所 有样本股的调整市值为基期，以 3299.06点为基点； 上证380动态指数和稳定指数以2003年12月31日为基日，以该日收盘后 所有样本股的调整市值为基期，以1000点为基点。 三、样本选取方法 1、样本空间 上证180动态指数和稳定指数的样本空间由上证 180的全部样本组成； 上证380动态指数和稳定指数的样本空间由上证 380的全部样本组成； 2、选样方法 2.1计算波动率因子与质量因子的变量数值 波动率因子有两个变量：52周波动率、36月波动率，质量因子有四个变量： 债务权益比、总资产/净利润、盈利可变性、现金流可变性。 2.2计算Z值 在样本空间内对所有变量值进行标准化 Z分处理。 2.2.1对变量进行极值调整 为确保用于标准化处理的市场均值不会因为极值而受到太大影响， 首先需对 变量进行极值调整。 2.2.2计算变量Z值 Z值是最常见的变量标准化处理方法，它是为了将其与计量单位不同或者 标度不同的其他变量组合在一起。确定 Z值的方法如下： .X -」 股票经过极值调整后的 变量数值-样本空间内 该变量的均值 Z CT 该变量的标准差 2.2.3计算敏感性评分 根据波动率因子和质量因子的Z值计算每只股票的敏感性评分。 2.3指数选样 对各自样本空间的股票，按照敏感性评分排名，上证 180动态指数和稳定指 数分别选择敏感性评分最高的90只与最低的90只股票作为样本股； 上证380动态指数和稳定指数分别选择敏感性评分最高的 190只与最低的190 只股票作为样本股 四、指数计算 上证180动态指数和稳定指数均采用派许加权综合价格指数公式进行计算, 公式如下: 除数报告期指数二报告期成份股的调整市值 3299.06 除数 其中，调整市值二Z（股价x调整股本数），调整股本数的计算方法同上证180 指数，基期亦称为除数。 上证380动态指数和稳定指数均采用派许加权综合价格指数公式进行计算, 公式如下: 报告期指数二报告期成份股的调整市值 报告期指数二报告期成份股的调整市值 1000 除数 其中，调整市值二Z（股价x调整股本数），调整股本数的计算方法同上证 380 指数，基期亦称为除数。 五、指数修正 五、 指数修正 同上证180指数。 六、样本股调整 上证180、上证380动态指数和稳定指数一般在每年的 6月及12月进行审 核与调整，每年7月、1月份的第一个交易日生效。定期调整指数样本时，每次 调整比例一般不超过30%。