房地产上市公司盈利能力分析开题报告1.docxVIP

word word 文档可自由复制编辑 1word 1 word 文档可自由复制编辑 开题报告 房地产上市公司盈利能力分析 一、立论依据 1．研究意义、预期目标 研究意义：房地产业是随着中国国民经济市场化改革逐步发展起来的，是 先导性、基础性的产业；正逐步成为中国国民经济的支柱产业。我国房地产上 市 公司的现 状可以 归纳为 ：（ 1 ） 资产负债 比率较 高，有 上升趋 势；（ 2） 净资 产 收 益 率、 每 股 净 资 产 和 每 股 收 益 都 有 下 降 趋 势 ， 2 0 0 4 年 小 幅 回 升；（ 3 ） 主 营 业 务 和 主 营 业 务 收 入 都 在 上 升 ， 但 主 营 业 务 利 润 率 却 在 下 降 ；（ 4 ） 公 司 规 模 在 扩 大，但仍低于全国平均水平。房地产业是进行房产、地产开发和经营的基础建 设行业，是我国经济发展的主导产业。房地产业也是国民经济的晴雨表，受国 家和当地政府宏观经济政策的影响非常大：经济高涨，房地产会发展迅猛。经 济受阻或下滑，房地产也会发展迟缓。其发展发展也同国民经济的发展一样具 有非常明显的周期性。作为房地产业微观主体的房地产公司的稳健盈利能力是 房地产行业健康发展的基础，因此甄别具有稳健盈利能力的优质上市公司，对 行业及整个国民经济的发展具有重要的意义。 预期目标：本文旨在通过对历年数据和指标的分析，对房地产上市公司的 盈利能力进行定量、科学的评价，了解房地产企业发展的现状，找出影响房地 产上市公司盈利能力的关键指标，从而为房地产企业的发展提供一定的理论指 导和实践借鉴。本研究通过分析房地产上市公司信息，找出影响房地产行业企 业盈利能力的关键因素，指出提高企业盈利能力的对策，为企业增强企业竞争 力 提供指导 作用， 为行业发 展和政策的出 台提供参 考作用 。 ．国内 外研究 现状 国内研究现状： 杨琼 （ 2 0 0 4 ）认 为 我国 房地产上 市 公司 的现状 可以归 纳为 ：（ 1 ）资 产负债 比 率 较 高 ， 有 上 升 趋 势 ；（ 2 ） 净 资 产 收 益 率 、 每 股 净 资 产 和 每 股 收 益 都 有 下 降 趋 势 ， 2 0 0 4 年小幅 回升；（ 3 ）主营 业务和 主营业 务收入 都在上 升，但主 营业务利 润 率却在下 降；（ 4 ）公司 规模 在扩 大，但 仍低于 全国平 均水平。 目前国内各学者和评估机构在对上市公司财务指标进行研究的时候，多数 是对企业的盈利能力、偿债能力、成长能力和经营效率进行综合评估，并且多 是运用主成份分析方法或者是多元统计分析中的因子分析方法，运用因子分析 模型，对几个指标进行考核，按各指标的重要性不同确定各指标在综合评价时 的 权重（李 明伟， 2 0 0 7 ）。然后在 各单项指 标考核 评分的 基础上 , 乘以每项指 标 的权数 , 然后相加得到总分，根据这个得分的高低来给企业进行排序，以此来对 上市公司财务状况进行综合评价。在这些研究领域方面，一些学者的研究已经 具有比较普遍的意义。 李珊娜（ 2 0 0 4）认 为财务 指标综合 评价根据企业 财务报告反映出 的财务指 标，对企业财务及其经营状况进行分析评价，从而向财务报表使用人提供相关 的财务信息。财务指标有很多，但每一个所反映的财务信息的含量和重要性都 不相同，所以必须对其赋予一定的权重才能进行综合分析。一般而言，有两种 常用的赋权方法：主观赋权法和客观赋权法。沃尔评价法和熵值法就属于主观 赋权法。前者对七个财务比率：流动比率、净资产 / 负债、资产 / 固定资产、销 售成本 / 存货、销售额 / 应收账款、销售额 / 固定资产、销售额 / 净资产——赋予 一定的权重，之后再分别与目标企业在这七个指标上的得分相乘，最后将乘 积 加总。后者通过计算某一财务指标对于不同的企业其差异程度来体现该财务指 标区分和评价企业财务状况优劣的作用，然后根据财务指标差异程度给各财务 指标赋予恰当的权重。主观赋权法在权重选择上缺乏客观性，无法结合具体的 评价对象并且根据各指标的实际贡献份额赋权。多元统计分析方法则属于客观 赋权法。该评价方法根据各指标的实际观察值所提供的信息量的大小确定各指 标的权重，适用于各指标间存在较强的相关性的情况。在这个指导思想下，比 较常用的是主成分分析方法和因子分析法。主成分分析通过对原始变量的重新 组合，用组合后的少数几个主成分变量来反映原始变量蕴涵的大部分信息。因 子分析则将原始变量分解为公共因子与特殊因子两部分，试图利用少数几个公 共 因子去解 释多个观测变量 中反映 的复杂 信息 。 国外 研 究 现 状 ： 西方财务分析起源于本世纪 2 0 年 代前后的美国， 1 8 6 4 -1 9 1 4年，美国工